По мере поступления информации о постепенном снижении карантинных мер и открытии границ в некоторых странах Евросоюза и США позволила мировым фондовым индексам продолжить свое ралли и усмирила «быков» по инструменту XAU/USD.Но не следует рассматривать это как фактор долгосрочной слабости золота. Глобальная рецессия только ожидается и ухудшение макростатистики и сохранение высокого спроса на активы-убежища. Также инвесторы стали сейчас покупать акции компаний и драгметаллы одновременно, драгметаллы кстати они используют как инструмент хэджирования от рисков.
Золото по-прежнему является активом-убежищем, но не используется также как лекарство от паники по сравнению с долларом США. Да, Страх на рынке акций США уступил место Жадности, инвесторы стараются не опоздать на уходящий на север поезд S&P 500, однако очевидно, что масштабные траты правительств и центральных банков на спасение экономик продолжат нарастать. Такие обстоятельства дают уверенность в золоте в будущем.
Существенное увеличение фискального стимула приведет к росту государственного долга по отношению к ВВП на 10-15 п.п. По оценкам агентства Moody’s, дефицит бюджета США в 2020 расширится с 4,6% до 15% от размера экономики. Неограниченные покупки ФРС казначейских и ипотечных облигаций фактически обозначают, что Центробанк принимает активное участие в процессе монетизации долга, что является хорошей новостью для «быков» по XAU/USD.
Вместе с этим агрессивная монетарная экспансия Федрезерва, Банка Японии, ЕЦБ и других регуляторов способствуют слабости эмитированных ими денежных единиц, а вот золото напротив остается востребованным антикризисным активом по мнению экспертов Commerzbank. Долгосрочные перспективы для золота рассматриваются исключительно в светлых тонах. Также аналитики считают, что в ближайшее время стоимость золота может обновить исторический максимум $1921 за унцию.
О сохранении бычьей тенденции говорит и тот факт, что золото течет из Азии в США и Европу, инвестиционный спрос на драгметалл высок, в свою очередь рост цен приводит к сокращению потребления в сфере ювелирных изделий в Китае и Индии. Например, в Соединенных Штатах Монеты American Gold Eagles раскупаются на ура. Премии при их покупке достигают рекордных $135 за унцию по сравнению с ценами на спот-рынке.
При всех эти факторах сомневаться в долгосрочной восходящей перспективе XAU/USD не приходится. Конечно при краткосрочном периоде риски отката возрастают. Печальные данные по ВВП в США за первый квартал, сомнения Джерома Пауэлла в V образном восстановлении экономики США и ее медленное открытие, чм ранее предполагалось, могут спровоцировать процесс фиксации прибыли по длинным позициями на фондовые индексы США и тем самым протянуть руку помощи доллару. При таком раскладе золото может откатиться к отметке $1665 и $1635 за унцию, где кстати можно будет приступить к формированию долгосрочных лонгов.
Технически на отметках $1665 и $1635 находятся важные Пивот-уровни, а обновление апрельского максимума активирует дочерний паттерн AB=CD с таргетом на 161,8%. Он соответствует отметке $1800 за унцию.