Значимого давления на курс со стороны экспорта нет

Центр ценовых индексов (ЦЦИ) начал публикацию сводного индекса цен российского сырьевого экспорта (очень полезного).

Индекс сырьевых цен ЦЦИ/ PBC Commodity Index – сводный индекс цен российского сырьевого экспорта. Отражает изменение цен на товары российского сырьевого экспорта по сравнению с уровнем января 2022 г.

Индекс рассчитывается еженедельно, являясь по сути самым оперативным индикатором стоимости российского экспорта, причем по фактическим ценам, а не усредненным рыночным бенчмаркам. Данные доступны, так что можно скачивать и экспериментировать.

По сути это опережающий индикатор экспортной выручки российских компаний (не только нефтяных), учитывая лаги поступления валюты 2-3 месяца, т.е. прокси на российский экспорт (конечно с поправкой на объемы, т.к. это все же ценовой индекс). Очень неплохо  предсказывает продажи валютной выручки экспортерами на горизонте пары месяцев.

Явно будет полезен для понимания динамики поступлений от экспорта на горизонте нескольких месяцев и влияния на курс рубля, за что ЦЦИ спасибо.

Если смотреть на текущий момент – то можно сказать, что значимого давления на курс со стороны экспорта не видно на горизонте. Понятно нужно учитывать, что на курс также влияет импорт и движение капитала (в т.ч. последние размещения квазидолларовых облигаций, дивидендные истории и пр.).

У меня получилось, что очень неплохо на первый взгляд смотрится индекс и курс с лагом в квартал (13 недель).

Методология расчета индекса здесь, презентация здесь.

Источник