Goldman Sachs, крупный международный финансовый холдинг, опубликовал довольно слабый финансовый отчет за IV квартал 2022 года. Чистая прибыль упала на 66,3% (г/г) до $1,3 млрд, или $3,32 на акцию, и оказалась существенно ниже средней оценки аналитиков на уровне $5,56 на бумагу. При этом рентабельность капитала (ROE) опустилась до 4,4%.
Квартальная выручка банка понизилась на 16,2% (г/г) до $10,6 млрд и также не дотянула до консенсус-прогноза на уровне $10,8 млрд. Чистый процентный доход поднялся на 15,5% до $2,1 млрд за счет увеличения кредитного портфеля и роста процентных ставок, однако непроцентные доходы просели на 21,4% до $8,5 млрд.
Выручка подразделения глобального банкинга и операций на финансовых рынках просела на 14,1% до $6,5 млрд. Доход от инвестиционно-банковских услуг рухнул на 58% до $1,9 млрд, в том числе поступления от андеррайтинга акций и облигаций обвалились на 76,4% до $465 млн в связи с плохой конъюнктурой на финансовых рынках. Доход от операций с активами с фиксированной доходностью, на валютном и сырьевом рынках (FICC) подскочил на 43,8% до $2,7 млрд, от операций акциями – уменьшился на 4,9% до $2,1 млрд. Выручка в сфере управления активами опустилась на 26,7% до $3,6 млрд, в том числе прибыль от инвестиций в акции упала на 93,1% до $610 млн, от инвестиций в облигации – на 62,8% до $1,2 млрд.
Операционные расходы выросли на 11,3% до $8,1 млрд на фоне увеличения затрат на компенсации сотрудникам и развитие бизнеса, а также интеграции ранее приобретенных компаний NNIP и GreenSky. Давление на прибыль также оказало увеличение расходов на кредитный риск, что было обусловлено ростом кредитного портфеля и ухудшением прогнозов в отношении перспектив мировой и американской экономики.
Активы Goldman Sachs на конец IV квартала составили $1,44 трлн, уменьшившись на 1,5% с начала прошлого года. Объем кредитного портфеля вырос на 13,3% до $179 млрд, объем депозитов – на 6,3% до $387 млрд. Коэффициент достаточности капитала первого уровня (CET1) повысился на 90 базисных пунктов до 15,1% и находится на вполне комфортном уровне.
За 2022 год Goldman Sachs вернул $6,7 млрд, или 59% чистой прибыли, своим акционерам за счет дивидендов ($3,2 млрд) и выкупа акций ($3,5 млрд).
Goldman Sachs: основные финпоказатели за IV квартал и весь 2022 г. (млн $)
|
Показатель |
4К22 |
4К21 |
Изменение |
2022 |
2021 |
Изменение |
|
Выручка |
10 593 |
12 639 |
-16,2% |
47 365 |
59 339 |
-20,2% |
|
Чистый процентный доход |
2 074 |
1 795 |
15,5% |
7 678 |
6 470 |
18,7% |
|
Операционные расходы |
8 091 |
7 270 |
11,3% |
31 164 |
31 938 |
-2,4% |
|
Расходы на кредитный риск |
972 |
344 |
182,6% |
2 715 |
357 |
– |
|
Чистая прибыль |
1 326 |
3 935 |
-66,3% |
11 261 |
21 635 |
-48,0% |
|
EPS, $ |
3,32 |
10,81 |
-69,3% |
30,06 |
59,45 |
-49,4% |
|
Рентабельность капитала |
4,40% |
15,60% |
-11,20 п.п. |
10,20% |
23,00% |
-12,80 п.п. |
|
Коэффициент C/I |
76,38% |
57,52% |
18,86 п.п. |
65,80% |
53,82% |
11,97 п.п. |
Источник: данные банка
Goldman Sachs: основные показатели отчета о финансовом положении (млрд $)
|
Показатель |
31.12.2022 |
30.09.2022 |
31.12.2021 |
Изм, к/к |
Изм, YTD |
|
Активы |
1 442 |
1 556 |
1 464 |
-7,3% |
-1,5% |
|
Кредиты |
179 |
177 |
158 |
1,1% |
13,3% |
|
Депозиты |
387 |
395 |
364 |
-2,0% |
6,3% |
|
BV на акцию, $ |
303,57 |
308,22 |
284,39 |
-1,5% |
6,7% |
|
Коэффициент достаточности капитала первого уровня (CET1) |
15,10% |
14,30% |
14,20% |
0,80 п.п. |
0,90 п.п. |
Источник: данные банка
Мы подтверждаем целевую цену акций Goldman Sachs на конец 2023 года на уровне $399,4 и рейтинг «Держать» для них.
*Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками
Источник: Finam.ru