Bank of America, крупный американский финансовый конгломерат, опубликовал неплохие финансовые результаты за IV квартал 2022 года. Чистая прибыль кредитора увеличилась на 1,7% (г/г) до $7,1 млрд, или $0,85 на акцию, и оказалась на 8 центов выше средней оценки аналитиков. Рентабельность капитала (ROE) при этом повысилась на 34 б. п. до 11,2%.
Квартальная выручка банка поднялась на 11,2% (г/г) до $24,5 млрд и также превзошла консенсус-прогноз на уровне $24,2 млрд. Чистый процентный доход подскочил на 28,7% до $14,7 млрд на фоне повышения объемов кредитования, а также показателя чистой процентной маржи (на 55 б. п. до 2,22%). Между тем непроцентные доходы просели на 7,5% до $9,9 млрд.
Выручка в сфере потребительского банкинга увеличилась на 21% до $10,8 млрд благодаря устойчиво высокой кредитной активности населения в США. При этом сегмент операций на глобальных финансовых рынках нарастил выручку на 1,1% до $3,9 млрд, чему способствовал рост доходов от торговых операций на 20,1% до $3,5 млрд. Выручка в подразделении управления активами состоятельных клиентов и инвестиционного менеджмента повысилась на 0,1% до $5,4 млрд. В глобальном банкинге поступления поднялись на 9% до $6,4 млрд, поскольку высокий спрос на услуги кредитования и лизинга со стороны крупных корпораций смог с избытком компенсировать падение инвестбанковских доходов на 51,8% до $706 млн, обусловленное снижением числа размещений акций и облигаций, а также резким сокращением M&A-активности в мире.
Операционные расходы повысились на 5,5% до $15,5 млрд, при этом показатель операционной эффективности (cost/income, или CI) улучшился на 3,4 п. п. до 63,4%. Между тем значительное давление на прибыль оказал резкий рост расходов на кредитный риск, связанный с созданием резервов на возможные потери по ссудам на сумму $403 млн (в IV квартале 2021 года банк, наоборот, высвободил резервы на $851 млн), что было обусловлено ухудшением прогнозов в отношении перспектив американской и глобальной экономики и увеличением кредитного портфеля.
Объем активов Bank of America на конец IV квартала составил $3,05 трлн, снизившись на 3,7% с начала 2022 года. Объем кредитного портфеля повысился на 6,8% до $1,05 трлн, тогда как депозиты сократились на 6,5% до $1,93 трлн. Общий объем резервов на покрытие возможных убытков по кредитам составил на конец отчетного периода $12,7 млрд, или 1,22% от всех выданных займов, против $12,4 млрд, или 1,28%, в начале прошлого года. Коэффициент достаточности капитала первого уровня (CET1) составил 11,2%, увеличившись за год на 60 б. п., и находится на вполне комфортном уровне.
В 2022 году Bank of America вернул акционерам $12 млрд (почти 44% чистой прибыли) за счет выкупа собственных акций и выплаты дивидендов.
Bank of America: основные финпоказатели за IV квартал и весь 2022 г. (млн $)
|
Показатель |
4К22 |
4К21 |
Изменение |
2022 |
2021 |
Изменение |
|
Выручка |
24 532 |
22 060 |
11,2% |
94 950 |
89 113 |
6,6% |
|
Чистый процентный доход |
14 681 |
11 410 |
28,7% |
52 462 |
42 934 |
22,2% |
|
Операционные расходы |
15 543 |
14 731 |
5,5% |
61 438 |
59 731 |
2,9% |
|
Расходы на кредитный риск |
1 092 |
-489 |
– |
2 543 |
-4 594 |
– |
|
Чистая прибыль |
7 132 |
7 013 |
1,7% |
27 528 |
31 978 |
-13,9% |
|
EPS, $ |
0,85 |
0,82 |
3,7% |
3,19 |
3,57 |
-10,6% |
|
Чистая процентная маржа |
2,22% |
1,67% |
0,55 п.п. |
1,99% |
1,66% |
0,33 п.п. |
|
Рентабельность капитала |
11,24% |
10,90% |
0,34 п.п. |
10,75% |
12,23% |
-1,48 п.п. |
|
Рентабельность активов |
0,92% |
0,88% |
0,04 п.п. |
0,88% |
1,05% |
-0,17 п.п. |
|
Коэффициент C/I |
63,36% |
66,78% |
-3,42 п.п. |
64,71% |
67,03% |
-2,32 п.п. |
Источник: данные банка
Bank of America: основные показатели отчета о финансовом положении (млрд $)
|
Показатель |
31.12.2022 |
30.09.2022 |
31.12.2021 |
Изм. к/к |
Изм. YTD |
|
Активы |
3 051 |
3 073 |
3 169 |
-0,7% |
-3,7% |
|
Кредиты |
1 046 |
1 032 |
979 |
1,3% |
6,8% |
|
Депозиты |
1 930 |
1 938 |
2 064 |
-0,4% |
-6,5% |
|
BV на акцию, $ |
30,61 |
29,96 |
30,37 |
2,2% |
0,8% |
|
Резерв на возможные потери по ссудам, % от кредитного портфеля |
1,22% |
1,20% |
1,28% |
0,02 п.п. |
-0,06 п.п. |
|
Коэффициент достаточности капитала первого уровня (CET1) |
11,20% |
11,00% |
10,60% |
0,20 п.п. |
0,60 п.п. |
Источник: данные банка
Мы подтверждаем целевую цену акций Bank of America на июнь 2023 года на уровне $37,6 и рейтинг «Держать» для них.
* Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 16.01.2023.
** Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.
Источник: Finam.ru