|
iShares US Medical Devices ETF |
|
|
Рекомендация |
Покупать |
|
Целевая цена: |
295 USD |
|
Текущая цена: |
260,19 USD |
|
Потенциал роста: |
13,4% |
Краткое описание инструмента
- ETF – это биржевой инвестиционный фонд, копирующий структуру лежащего в его основе индекса и с максимальной точностью повторяющий доходность этого индекса.
- iShares US Medical Devices ETF – индексный фонд, отслеживающий динамику индекса Dow Jones U.S. Select Medical Equipment Index, который, в свою очередь, состоит из акций компаний-производителей и дистрибьюторов медицинской техники и устройств.
- В состав индекса входят торгующиеся в США бумаги 61 компании сектора здравоохранения, выпускающих те или иные устройства медицинского назначения, в том числе, поставщики высокотехнологичного хирургического оборудования.
- Особенный интерес данный инструмент представляет для инвесторов, не располагающих временем, возможностями и профессиональными навыками для поиска отдельных акций и самостоятельного формирования портфеля, но заинтересованных во вложениях в американский сектор здравоохранения.
- С начала года рассматриваемый ETF обогатил инвесторов на 30%, опережая по доходности американский рынок в целом.
- Мы считаем, что восходящий тренд сектора получит продолжение в 2020 году.
Мы сохраняем по iShares US Medical Devices ETF рекомендацию «Покупать».
|
Основные сведения |
|
|
ISIN |
US4642888105 |
|
Рыночная капитализация |
4,67 млрд USD |
|
Страна домицилирования |
США |
|
Фондовая биржа |
NYSE Arca |
|
Дата запуска |
01.05.2006 |
|
Валюта |
USD |
|
Заявленный уровень расходов |
0,43% |
|
Динамика ETF |
|
|
3М |
4,2% |
|
6М |
17,8% |
|
YTD |
30,2% |
Факторы роста
В первую десятку бумаг с наиболее высокими долями в рассматриваемом нами ETF входят ведущие американские поставщики медицинского оборудования, в том числе, высокотехнологичного, демонстрирующие положительную динамику выручки и прибыли и способные на рост в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
Первую строчку в структуре инструмента с весом 13% занимают акции Abbott Laboratories – поставщика лечебного питания и решений для лабораторной диагностики. В минувшем квартале компания зафиксировала рост выручки на 5,5% г/г и повышение чистой прибыли на 12%.
Те же 13% в фонде занимают акции Medtronic, выпускающей первую в своем роде «искусственную поджелудочную железу» и уникальные стенты, выделяющие лекарственный препарат, для пациентов с коронарной недостаточностью. По итогам последнего отчетного квартала и выручка, и прибыль Medtronic превзошли усредненные прогнозы.
В первую десятку активов фонда входят и бумаги Intuitive Surgical, поставщика знаменитых хирургических систем da Vinci с роботизированным компонентом, и Thermo Fisher – разработчика уникальных устройств микроскопии и микроанализа.
Инновации в технической стороне медицины продолжают двигать сектор вперед. Роботизация и миниатюризация медицинского, в т.ч., хирургического, оборудования оправданно заставляет инвесторов верить в светлое будущее данного сектора.
Мы констатируем, что помимо фактора научного прогресса, играющего важную роль для этого сектора, старение американского населения и рост потребности в высокотехнологичных операциях и процедурах неизбежно повлечет за собой подъем разработок и продаж компаний-поставщиков медицинских устройств.
Также мы обращаем внимание на удачность структурирования данного индексного фонда с позиции ценовой привлекательности компаний с наибольшими долями в нем. По нижеприведенной таблице видно, что компании с наибольшими весами в iShares US Medical Devices ETF (т.е. акции которых способны сильнее других повлиять на общую динамику фонда) являются недооцененными по отношению к самому сектору поставщиков медицинского оборудования, как показывает сравнение по основным мультипликаторам.
|
Компания |
EV/EBITDA |
P/E |
P/CF |
P/E Forward |
|
Abbott Laboratories |
22.34 |
46.05 |
27.46 |
23.92 |
|
Medtronic PLC |
16.70 |
32.74 |
19.96 |
19.13 |
|
Thermo Fisher Scientific Inc |
22.11 |
35.82 |
26.04 |
23.46 |
|
Danaher Corp |
23.60 |
43.83 |
25.95 |
26.66 |
|
Edwards Lifesciences Corp |
39.75 |
63.71 |
47.85 |
40.36 |
|
Intuitive Surgical Inc |
43.07 |
54.04 |
48.64 |
41.86 |
|
Boston Scientific Corp |
22.65 |
58.69 |
51.59 |
24.31 |
|
Becton Dickinson and Co |
16.87 |
68.46 |
20.89 |
20.07 |
|
Baxter International Inc |
16.15 |
31.55 |
22.69 |
22.19 |
|
Stryker Corp |
20.44 |
41.57 |
30.58 |
22.79 |
|
Peer Median |
22.22 |
44.94 |
26.75 |
23.69 |
|
Health Care Equipment & Supplies |
22.49 |
46.42 |
29.56 |
29.42 |
|
Потенциал роста/падения данной выборки компаний к сектору поставщиков медицинского оборудования |
1.19% |
3.31% |
10.48% |
24.21% |
Источник данных – Thomson Reuters
Технический анализ
С технической точки зрения, на недельном графике iShares US Medical Devices ETF по-прежнему выстраивается уверенный долгосрочный восходящий тренд, в рамках которого цена сохраняет потенциал роста в ближайшие месяцы.
Источник данных – Thomson Reuters
С учетом вышеизложенного, мы рекомендуем инвесторам iShares US Medical Devices ETF на покупку на горизонт 12 месяцев с целью на уровне $260.