Управление анализа рынков (УАР) «Открытие Брокер» представило инвестиционную идею на покупку акций Microsoft. По мнению аналитиков, рост рынка облачных технологий выступит сильным драйвером для дальнейшего увеличения выручки и прибыли компании.
Фундаментальная идея
Microsoft Corp – ведущий мировой разработчик потребительского и корпоративного программного обеспечения. Компания известна широко распространёнными в мире операционными системами Windows и комплексом ПО для работы с документами Office. Бизнес в текущем виде сосредоточен в трёх основных сегментах:
∙ производительность и бизнес-процессы (Microsoft Office, облачный Office 365, Exchange, SharePoint, Skype, LinkedIn, Dynamics);
∙ облачные сервисы (инфраструктура и платформа Azure , ОС Windows Server, SQL Server);
∙ персональные компьютеры (Windows Client, Xbox, Bing-поиск, медийная реклама, ноутбуки, планшеты и настольные ПК).
Инвестиционный тезис
Цифровая экономика развивается стремительно. Ожидается, что в среднесрочной перспективе этот рост продолжится ударными темпами. Главными драйверами для развития становятся технологии в области искусственного интеллекта, интернета вещей, дата-центров, облачных сервисов, технологии 5G, а также беспилотных автомобилей.
Для компании Microsoft самой быстрорастущей нишей стали облачные технологии. Это происходит благодаря развитию цифровых услуг на облачной платформе, например, таких как стриминговые видеосервисы. Облачные технологии являются более эффективными по сравнению со старой, более фрагментированной архитектурой. Различные продукты в линейке Microsoft гармонично сочетаются с облачной платформой. Например, использование Office 365 по подписке возможно только с помощью использования облачной платформы. Такой способ доставки ещё называют SaaS (англ. Software-as-a-Service — программное обеспечение как услуга), то есть товары становятся услугой, доступной по подписке. Для потребителей это также приносит выгоду, например, все обновления происходят автоматически и тарификация может осуществляться только за реальное время пользования. Многие сторонние компании, не имеющие собственного ресурса, активно пользуются облачной платформой от Microsoft для взаимодействия со своими клиентами, что усиливает темпы роста для данного сегмента.
По итогам 3 квартала 2019 года сегмент «Облачные сервисы» показал наибольший прирост по выручке в размере 22,2%. Два других сегмента, «Производительность и бизнес-процессы» и «Персональные компьютеры», показали рост 13,7% и 7,7% соответственно. Тем самым облачные технологии подтвердили, что спрос на данные услуги сохраняется на высоком уровне.
Облачные услуги от Microsoft способны конкурировать наравне с другими лидерами в этой области. В настоящее время Microsoft находится на втором месте по объёму облачных услуг после Amazon. Мы считаем, что рост рынка облачных технологий будет служить сильным драйвером для дальнейшего роста выручки и прибыли компании.
Инвестиционная идея
Покупка акций Microsoft Corp (MSFT) с горизонтом 12 месяцев по цене 8137,51 руб. ($126,18) с целью 9512,46 руб. ($147,50) за акцию.
Потенциальная доходность — 16,8%.
Горизонт инвестирования: 12 месяцев.
Полный текст инвестидеи доступен на сайте «Открытие Брокер».