Компания «Роснефть» остаётся одной из ключевых нефтегазовых компаний России. Несмотря на внешние вызовы — геополитика, колебания цен на нефть и давление на рубль — компания демонстрирует финансовую устойчивость, стабильные дивиденды и пытается адаптироваться к новым реалиям.
Давайте разберём:
- Как выглядят финансовые показатели
- Что происходит с активами и стратегией
- Есть ли шанс на рост акций
- И что думают аналитики и эксперты
💰 Основные финансовые метрики:
Показатель | Значение |
---|---|
Капитализация | 57.64 млрд USD |
P/E | 4.3 |
P/S | 0.46 |
P/B | 0.51 |
EPS | 102.28 р. |
EBITDA | 3.02 трлн р. |
📌 По сравнению с прошлым обзором (12 апреля), акции стали чуть дешевле — цена всё ещё около 455 рублей за акцию .
Отчёт за первый квартал ещё не опубликован, но уже известны некоторые данные:
- Выручка в 2024 году выросла на 11%
- Чистая прибыль упала на 12%
- Собственный капитал увеличился на 9%
- Чистый долг — 3.6 трлн р., отношение долга к EBITDA — менее 1.2 , что говорит о низкой долговой нагрузке
📈 Дивиденды: надёжность в условиях кризиса
Один из главных плюсов «Роснефти» — стабильная дивидендная политика :
Год | Дивиденд (%) |
---|---|
2022 | 6.47% |
2023 | 9.29% |
2024 | 10.3% |
2025 (ожидаемый) | ~9.68% (вторая выплата — в июле) |
📌 При текущем курсе акции это одна из самых высоких дивидендных доходностей среди крупных российских компаний.
🔁 Стратегические изменения: Ванкор, Индия, Китай
🛢 Продажа доли в «Ванкорнефти»
«Роснефть» подписала соглашение о продаже 23.9% в «Ванкорнефти» консорциуму индийских компаний. Это один из лучших добывающих активов компании, владеющий Ванкорским месторождением — крупнейшим из введённых в эксплуатацию за последние 25 лет в России.
Запасы месторождения — около 500 млн тонн нефти и конденсата , а значит, это стратегический актив с долгим сроком жизни.
🇮🇳 Индия и Китай: интерес к госпакету «Роснефти»
Bloomberg сообщил, что китайские и индийские инвесторы рассматривают возможность совместной покупки госпакета акций «Роснефти» (19.5%) , стоимостью не менее $11 млрд .
📌 Такая сделка может стать важным шагом в восстановлении доверия между «Роснефтью» и международными партнёрами. Однако пока нет официального подтверждения участия Китая в совместной сделке.
📊 Технический анализ: где движется цена?
На данный момент акции торгуются в боковом диапазоне 420–490 рублей .

📉 Возможное развитие событий:
- Если будет тестирование уровня 420 р. , возможно временное снижение
- После этого — потенциальный рост до 486 р.
- Для более серьёзного рывка к 540+ р. нужны:
- Рост цен на нефть
- Слабеющий рубль
- Улучшение геополитической обстановки
📌 Сейчас на рынке много негатива: высокие ставки ЦБ РФ, слабая экономика, падение нефти. Но если хотя бы один из этих факторов изменится — возможен существенный рост.
👀 Мнения аналитиков
✅ Позитивный взгляд:
- Алексей Балашов (Глобэкс): Продажа доли в «Ванкорнефти» — положительный сигнал. Она улучшает кредитное качество и может помочь вернуть доверие иностранных инвесторов.
- ФГ БКС: Не видит существенного влияния на ликвидность, но отмечает, что у компании достаточно денежных средств ($20+ млрд).
⚠️ Скептические оценки:
- Sberbank CIB (Алекс Фэк, Валерий Нестеров, Илья Ляпустин): Продажа активов — оправдана только при условии привлечения новых партнёров к развитию месторождений. Аналитики считают, что сейчас «Роснефть» совершает типичную ошибку развивающихся компаний — продажа активов на дне цикла .
Также Sberbank CIB выражает опасения, что участие китайских и индийских государственных компаний в капитале может ускорить отход «Роснефти» от профильного развития и углубление в непрофильные проекты.
🎯 Вывод: стоит ли инвестировать в «Роснефть»?
Плюсы | Минусы |
---|---|
Стабильные дивиденды (~9.68%) | Геополитические риски |
Низкая долговая нагрузка | Снижение цены на нефть |
Хорошая ликвидность и финансовая устойчивость | Слабый рост выручки за последние годы |
Интерес со стороны Индии и Китая | Продажа активов на «дне» цикла |
✅ Если ты ищешь стабильный актив с хорошими дивидендами и готов терпеть волатильность — «Роснефть» заслуживает внимания.
❌ Если же ты ждёшь быстрого роста и уверенности, лучше подождать улучшения макроэкономических условий и роста цен на нефть.