🧠 Роснефть в 2025: Финансовая устойчивость, дивиденды и стратегические изменения

Компания «Роснефть» остаётся одной из ключевых нефтегазовых компаний России. Несмотря на внешние вызовы — геополитика, колебания цен на нефть и давление на рубль — компания демонстрирует финансовую устойчивость, стабильные дивиденды и пытается адаптироваться к новым реалиям.

Давайте разберём:

  • Как выглядят финансовые показатели
  • Что происходит с активами и стратегией
  • Есть ли шанс на рост акций
  • И что думают аналитики и эксперты

💰 Основные финансовые метрики:

ПоказательЗначение
Капитализация57.64 млрд USD
P/E4.3
P/S0.46
P/B0.51
EPS102.28 р.
EBITDA3.02 трлн р.

📌 По сравнению с прошлым обзором (12 апреля), акции стали чуть дешевле — цена всё ещё около 455 рублей за акцию .
Отчёт за первый квартал ещё не опубликован, но уже известны некоторые данные:

  • Выручка в 2024 году выросла на 11%
  • Чистая прибыль упала на 12%
  • Собственный капитал увеличился на 9%
  • Чистый долг — 3.6 трлн р., отношение долга к EBITDA — менее 1.2 , что говорит о низкой долговой нагрузке

📈 Дивиденды: надёжность в условиях кризиса

Один из главных плюсов «Роснефти» — стабильная дивидендная политика :

ГодДивиденд (%)
20226.47%
20239.29%
202410.3%
2025 (ожидаемый)~9.68% (вторая выплата — в июле)

📌 При текущем курсе акции это одна из самых высоких дивидендных доходностей среди крупных российских компаний.


🔁 Стратегические изменения: Ванкор, Индия, Китай

🛢 Продажа доли в «Ванкорнефти»

«Роснефть» подписала соглашение о продаже 23.9% в «Ванкорнефти» консорциуму индийских компаний. Это один из лучших добывающих активов компании, владеющий Ванкорским месторождением — крупнейшим из введённых в эксплуатацию за последние 25 лет в России.

Запасы месторождения — около 500 млн тонн нефти и конденсата , а значит, это стратегический актив с долгим сроком жизни.

🇮🇳 Индия и Китай: интерес к госпакету «Роснефти»

Bloomberg сообщил, что китайские и индийские инвесторы рассматривают возможность совместной покупки госпакета акций «Роснефти» (19.5%) , стоимостью не менее $11 млрд .

📌 Такая сделка может стать важным шагом в восстановлении доверия между «Роснефтью» и международными партнёрами. Однако пока нет официального подтверждения участия Китая в совместной сделке.


📊 Технический анализ: где движется цена?

На данный момент акции торгуются в боковом диапазоне 420–490 рублей .

📉 Возможное развитие событий:

  • Если будет тестирование уровня 420 р. , возможно временное снижение
  • После этого — потенциальный рост до 486 р.
  • Для более серьёзного рывка к 540+ р. нужны:
    • Рост цен на нефть
    • Слабеющий рубль
    • Улучшение геополитической обстановки

📌 Сейчас на рынке много негатива: высокие ставки ЦБ РФ, слабая экономика, падение нефти. Но если хотя бы один из этих факторов изменится — возможен существенный рост.


👀 Мнения аналитиков

✅ Позитивный взгляд:

  • Алексей Балашов (Глобэкс): Продажа доли в «Ванкорнефти» — положительный сигнал. Она улучшает кредитное качество и может помочь вернуть доверие иностранных инвесторов.
  • ФГ БКС: Не видит существенного влияния на ликвидность, но отмечает, что у компании достаточно денежных средств ($20+ млрд).

⚠️ Скептические оценки:

  • Sberbank CIB (Алекс Фэк, Валерий Нестеров, Илья Ляпустин): Продажа активов — оправдана только при условии привлечения новых партнёров к развитию месторождений. Аналитики считают, что сейчас «Роснефть» совершает типичную ошибку развивающихся компаний — продажа активов на дне цикла .

Также Sberbank CIB выражает опасения, что участие китайских и индийских государственных компаний в капитале может ускорить отход «Роснефти» от профильного развития и углубление в непрофильные проекты.


🎯 Вывод: стоит ли инвестировать в «Роснефть»?

ПлюсыМинусы
Стабильные дивиденды (~9.68%)Геополитические риски
Низкая долговая нагрузкаСнижение цены на нефть
Хорошая ликвидность и финансовая устойчивостьСлабый рост выручки за последние годы
Интерес со стороны Индии и КитаяПродажа активов на «дне» цикла

Если ты ищешь стабильный актив с хорошими дивидендами и готов терпеть волатильность — «Роснефть» заслуживает внимания.

❌ Если же ты ждёшь быстрого роста и уверенности, лучше подождать улучшения макроэкономических условий и роста цен на нефть.

Добавить комментарий