Короткая неделя для российского рынка завершилась неудачно
Эта короткая неделя завершилась для российского рынка нейтрально. Индексы не смогли выйти в «зеленую» зону, так как настроения на внешних биржах были не предпраздничные. Инвесторы оценивали заседание ЕЦБ и статданные по США.
На рынке акций в России присутствует неопределенность. Американские законодатели не спешат возвращаться к вопросу о санкциях, но с повестки дня он не снимается и все ждут свежей информации по этому поводу. Перед тем, как уйти на длинные выходные, рынок акций закрылся снижением индекса МосБиржи на 0,7% до отметки 2476,64 пт. РТС снизился на 1% до 1179,58. В лидерах роста сегодня оказались акции «Аэрофлота» (+1,6%), которые восстанавливали свои потери публикации слабых результатов за 2018 год.
Среди аутсайдеров – бумаги «РУСАЛа» (-3%), упавшие после выхода финансовых результатов за 2018 год. Чистая прибыль компании выросла и достигла $1,698 млрд, что на 39% выше аналогичного показателя в прошлом году, который составил $1,222 млрд. Столь парадоксальная реакция на свежую отчетность связана с тем, что они продолжают нащупывать локальные уровни поддержки с сопротивления после сильных среднесрочных колебаний, объясняют аналитики. Долгое время котировки показывали неустойчивую динамику на фоне введения и последующей отменой адресных американских санкций против алюминиевой компании. «Несмотря на все санкционные проблемы, компания «РУСАЛ» не просто осталась прибыльной по итогам года, но и улучшила свой финансовый результат. Впрочем, ее нормализованная чистая прибыль возросла лишь на 7,8%, а скорректированная чистая прибыль сократилась на 20,5%», — комментирует отчет Виталий Манжос, старший риск-менеджер «Алго Капитал». Несмотря на рост цен на алюминий из-за снижения объема продаж, динамика выручки оказалась слабой. Это отразилось и на EBITDA, но компании удалось удержать маржу почти неизменной. В условиях давления, под которым находился «РУСАЛ» в течение всего 2018 года, результаты компании можно отметить как сильные, считают аналитики «Промсвязьбанка».
Главной темой для европейского рынка стало заседание ЕЦБ. Как и ожидалось, регулятор сохранил ставки неизменными: базовую процентную ставку по кредитам на нулевом уровне, ставку по депозитам — на уровне минус 0,4%, по маржинальным кредитам — 0,25%. Евро отступил после того, как ЕЦБ пересмотрел прогнозы и рекомендации по денежно-кредитной политике и объявил о новом раунде целевых долгосрочных кредитов (TLTRO) для банков. Регулятор пообещал сохранять процентные ставки на прежнем уровне как минимум до конца текущего года, а также понизил прогнозы по росту экономики еврозоны в текущем и следующем году. Таким образом, Центробанк сместил фокус с постепенного ужесточения политики на ее смягчение, тем самым оказав давление на евро. Пара евро/рубль к вечеру отступила в область 74,20 руб. На падении евро доллар усилил позиции. К моменту на Мосбирже доллар стоит 66,14 рубля.
Нефть демонстрирует положительную динамику, хотя и спустилась к отметке $66 после прогноза Morgan Stanley, согласно которому спрос на нефть в Китае достигнет пикового уровня в 2025 году, т.е. на 5-8 лет раньше, чем оценивают другие аналитики. Это связано со снижением спроса на автомобильное топливо на фоне падения китайского авторынка и развитием рынка электромобилей.
В США рынки торгуются в минусе. Инвесторы оценивают статистику. Число первичных заявок на пособия по безработице в США на прошлой неделе сократилось на 3 тыс. Эксперты в среднем ожидали сохранения показателя. Производительность труда в 4 квартале 2018 года увеличилась на 1,9%, а стоимость рабочей силы выросла на 2%. Эксперты ожидали рост на 1,6%. Американская экономика продолжает демонстрировать противоречивые показатели, которые, однако, непрепятствуют росту уверенности в достижении целевых показателей роста экономики в 2019 году. Такая ситуация не снимает с повестки дня вероятность полногоизменения монетарной политики на противоположную – с ужесточения на смягчение, считают эксперты «УНИВЕР Капитала».
В пятницу инвесторы будут ждать ключевого отчета о состоянии национального рынка труда в феврале. Данные, скорее всего, покажут замедление роста занятости, чем подтвердят курс ФРС на более постепенное ужесточение денежно-кредитных условий, считают в «Велес Капитале». Завтрашние цифры с рынка труда в США будут отыгрываться в рубле только в понедельник, что может заставить спекулянтов занять более осторожные позиции, говорят аналитики. Если данные окажутся позитивными, влияние на рубль может быть существенным, в том числе из-за выходного дня в России. В целом, в марте дополнительное давление на рубль может оказать увеличение покупок валюты ЦБ РФ для Минфина, однако аналитики банка «Санкт-Петербург» не ждут существенного ослабления российской валюты. Санкционная угроза остается ключевым риском. В случае ужесточения санкций вероятен более активный выход нерезидентов из российских активов, что окажет давление на рубль. При этом в отсутствии санкций значительного ослабления рубля не будет.
Завтра, 8 марта, рынок РФ будет закрыт по случаю празднования Международного женского дня. Будет время подумать, куда двигаться дальше.