Goldman Sachs, крупный международный финансовый холдинг, опубликовал крайне неоднозначный финансовый отчет за Iквартал 2022 г. Чистая прибыль банка упала на 42,9%(г/г) до $3,83 млрд, или $10,76 на акцию, но оказалась ощутимо выше средней оценки аналитиков на уровне $8,6 на бумагу. При этом рентабельность капитала (ROE) составила 15%.
Квартальная выручка банка понизилась на 26,9% (г/г) до $12,9 млрд, но также заметно превысила консенсус-прогноз на уровне $11,3 млрд. Чистый процентный доход вырос на 23,3% до $1,8 млрд за счет увеличения кредитного портфеля и снижения процентных расходов, непроцентные доходы просели на 31,5% до $11,1 млрд.
Выручка инвестиционно-банковского бизнеса Goldman Sachs сократилась на 36,1% до $2,4млрд из-за резкого снижения поступлений от организации размещений облигаций в связи с ухудшением ситуации на финансовых рынках. В то же время выручка подразделения операций на глобальных рынках увеличилась на 3,8% до $7,9 млрд за счет роста доходов от операций с активами с фиксированной доходностью, на валютном и сырьевом рынках (FICC) на 21,3% до $4,7 млрд, что было частично компенсировано снижением доходов от операций акциями (на 14,6% до $3,1 млрд). Выручка подразделения потребительского банкинга выросла на 21,1% до $2,1 млрд, тогда как выручка подразделения управления активами рухнула на 88,2% до $546 млн. В частности, банк получил убыток в размере $367 млн от инвестиций в акции против прибыли в $3,1 млрд в прошлогоднем квартале.
Операционные расходы снизились на 18,2% до $7,7 млрд на фоне реализации инициатив по оптимизации затрат, тем не менее показатель операционной эффективности (cost/income, или CI) ухудшился на 6,3 п. п. до 59,7%. Кроме того, заметное давление на прибыль оказало увеличение расходов на кредитный риск, что было обусловлено ростом кредитного портфеля и ухудшением прогнозов в отношении перспектив мировой и американской экономики.
Активы Goldman Sachs на конец I квартала составили $1,59 трлн, увеличившись на 22% (г/г). Объем кредитного портфеля за год вырос на 37,2% до $166 млрд, а объем депозитов поднялся на 35,3% до $387 млрд. Коэффициент достаточности капитала первого уровня (CET1) повысился на 10 базисных пунктов до 14,4%.
В отчетном периоде Goldman Sachs вернул $1,21 млрд своим акционерам за счет дивидендов ($711 млн) и выкупа акций ($500 млн).
GoldmanSachs: основные финпоказатели за Iквартал 2022 г. (млн $)
Показатель | 1К22 | 1К21 | Изменение |
Выручка | 12 933 | 17 704 | -26,9% |
Чистый процентный доход | 1 827 | 1 482 | 23,3% |
Операционные расходы | 7 716 | 9 437 | -18,2% |
Расходы на кредитный риск | 561 | -70 | – |
Чистая прибыль | 3 831 | 6 711 | -42,9% |
EPS, $ | 10,76 | 18,60 | -42,2% |
Рентабельность капитала | 15,00% | 31,00% | -16,00 п.п. |
Рентабельность активов | 1,00% | 2,06% | -1,06 п.п. |
Коэффициент C/I | 59,66% | 53,30% | 6,36 п.п. |
Источник:данные компании
GoldmanSachs: основные показатели отчета о финансовом положении (млрд $)
Показатель | 31.03.2022 | 31.12.2021 | 31.03.2021 | Изм. к/к | Изм. г/г |
Активы | 1 589 | 1 464 | 1 302 | 8,5% | 22,0% |
Кредиты | 166 | 158 | 121 | 5,1% | 37,2% |
Депозиты | 387 | 364 | 286 | 6,3% | 35,3% |
BV на акцию, $ | 293,31 | 284,39 | 250,81 | 3,1% | 16,9% |
Коэффициент достаточности капитала первого уровня (CET1) | 14,40% | 14,20% | 14,30% | 0,20 п.п. | 0,10 п.п. |
Источник:данные компании
Мы планируем в ближайшее время обновить модель оценки Goldman Sachs, а также целевую цену и рекомендацию для акций банка.
Источник: Finam.ru