Несмотря на снижение доходности гособлигаций, американский доллар продолжил укрепляться в ходе сегодняшней азиатской сессии.
Рост индекса доллара DXY также продолжается в начале сегодняшней европейской сессии в то время, как доходность 10-летних американских бондов снизилась до 1,570% со вчерашнего максимума 1.594%.
На момент публикации данной статьи фьючерсы DXY торгуются вблизи отметки 91.62, на 114 пунктов выше цены открытия вчерашнего торгового дня, накануне публикации решения ФРС по процентной ставке. Таким образом, индекс доллара DXY вернулся к уровням 2-месячной давности.
Как известно, по итогам 2-х дневного заседания по монетарной политике руководители ФРС сохранили ключевые процентные ставки в диапазоне 0.00-0.25%, а объем программы покупок активов QE остался на прежнем уровне $120 млрд в месяц.
В сопроводительном заявлении говорилось, что ФРС продолжит придерживаться текущих параметров кредитно-денежной политики до тех пор, пока не будут достигнуты целевые уровни по инфляции и максимальной занятости, повторив, что уровень процентных ставок при этом не будет меняться.
Однако теперь ФРС прогнозирует два повышения ставки в 2023 году, тогда как раньше руководители центрального банка обещали не повышать ставки до конца 2023 года.
13 из 18 руководителей центрального банка заявили, что ожидают повышения краткосрочных процентных ставок к концу 2023 года, тогда как в марте такой точки зрения придерживались лишь семеро из них. Уже 7 представителей FOMC против 4-х в марте ожидают начала повышения ставок уже в 2022 году.
В то же время, председатель Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл на пресс-конференции по итогам заседания Комитета по операциям на открытом рынке в среду не стал говорить, когда может начаться сворачивание покупок активов, повторив, что ФРС предупредит о любых изменениях заранее. «Сроки, конечно же… будут зависеть от степени нашего прогресса, а не от какого-либо календаря», — отметил он.
По его мнению, инфляция может быть более высокой и более устойчивой, чем ожидалось, и для решения этой проблемы ФРС использует инструменты денежно-кредитной политики.
Руководители центрального банка хотят добиться приближения экономики к «максимальной занятости» и устойчивой годовой инфляции в 2,0%, прежде чем сворачивать покупки активов. По их словам, эти цели должны быть достигнуты прежде, чем регулятор перейдет к повышению ставок.
С этой точки зрения, стоит обратить внимание на публикацию сегодня в 12:30 (GMT) еженедельных данных с американского рынка труда. Ожидается, что число первичных заявок на пособие по безработице снизилось на последней отчётной неделе до 359 000 с 376 000 неделей ранее. Это позитивный фактор для доллара. Однако с момента предыдущего заседания, которое состоялось в апреле, улучшение ситуации на рынке труда несколько замедлилось по сравнению с ожиданиями ФРС, а общее число рабочих мест в стране по-прежнему на 7,6 млн ниже докоронавирусных уровней.
Это будет сдерживать руководство ФРС от более раннего повышения ставок. Тем не менее, риторика заявлений со стороны руководства ФРС насторожила участников рынка, ставящих на дальнейшее ослабление доллара.
Причиной изменений в подходе к денежно-кредитной политике является более сильное восстановление экономики и более быстрая инфляция по сравнению с прогнозами ФРС, представленными несколько месяцев назад. «Прогресс в вакцинации сдерживает распространение коронавируса в США, — говорилось в официальном заявлении ФРС. — На фоне этого прогресса и сильных мер (денежно-кредитной) поддержки показатели экономической активности и занятости стали более сильными».
Доллар резко укрепился по итогам заседания ФРС, а основной конкурент евро снизился в паре с долларом. На момент публикации данной статьи пара EUR/USD торгуется вблизи отметки 1.1950, чуть выше ключевого долгосрочного уровня поддержки 1.1940 (см. Торговые рекомендации), который также соответствует минимумам последних 9 недель.
По словам экономистов, ситуация на европейском рынке труда может ухудшиться, когда будут свернуты правительственные программы помощи. Это будет сдерживать рост зарплат в 2021 и в 2022 годах и может ослабить инфляционное давление в еврозоне, которое усилилось в последние месяцы ввиду открытия экономики и проблем со снабжением. Устойчивого роста ценового давления в среднесрочной перспективе в еврозоне не ожидается, говорят экономисты, и ЕЦБ сохраняет осторожность, как следует из итогов прошедшего на прошлой неделе заседания.
Таким образом, паре EUR/USD все труднее становится развить устойчивое восходящее движение, а пробой долгосрочных уровней поддержки 1.1940, 1.1880 может усилить риски слома бычьего тренда, а пробой уровня поддержки 1.1610 окончательно «поставит крест» на нем.
Торговые рекомендации
Sell Stop 1.1910. Stop-Loss 1.1960. Take-Profit 1.1880, 1.1780, 1.1710, 1.1610
Buy Stop 1.1960. Stop-Loss 1.1910. Take-Profit 1.2010, 1.2070, 1.2122, 1.2128, 1.2180, 1.2260, 1.2340, 1.2450, 1.2580, 1.2600
