«Энел Россия» отчиталась об увеличении выручки и чистой прибыли по итогам 9 мес. 2017. Выручка подросла на 4% до 53,88 млрд руб. благодаря увеличению поставок мощности. EBITDA повысилась на 36% до 12,7 млрд руб. в результате повышения выручки и сокращения постоянных операционных расходов (-2,3% г/г). Маржа EBITDA составила 23,6% в сравнении с 18% в 2016.
Чистая прибыль увеличилась практически втрое относительно 2016 года до 6,15 млрд руб. Прибыли также помогло почти двукратное сокращение чистых финансовых расходов. Рентабельность собственного капитала, ROE, подросла до 23,4% с 13,2% по итогам 2016. Чистый долг практически не изменился с начала года, ~20 млрд руб. или 1,19х EBITDA.
По итогам года менеджмент планирует распределить 60% чистой прибыли на дивиденды. По приблизительным оценкам DPS может составить 0,11-0,13 руб., что дает дивидендную доходность ~9-10%. Компания может также выплатить специальный дивиденд после продажи Рефтинской ГРЭС, крупнейшей в России угольной станции. В октябре появились новости о том, что «Газпром энергохолдинг» может купить ее.
Это хорошие результаты, и, по нашим оценкам, у акций ENRU есть потенциал дальнейшего роста.