С локальных максимумов ноября акции China Oilfield Services снизились на 27%, что преимущественно связано с общей слабостью китайского рынка и ожиданием временного роста капитальных затрат компании. Однако на фоне непрерывного роста добычи со стороны своего ключевого клиента China Oilfield Services продолжает наращивать основные финансовые результаты двузначными темпами. При этом после недавней коррекции оценка компании по мультипликаторам снизилась практически до многолетнего минимума, что с учетом сохраняющихся перспектив роста бизнеса, на наш взгляд, является неоправданным и создает интересную точку для покупок.
China Oilfield Services (COSL) — китайская нефтесервисная компания, специализирующаяся на шельфовой добыче нефти. Основной регион по выручке — Китай, а важнейший клиент — материнская компания CNOOC, на которую приходится 81% выручки.
Ключевым положительным моментом в инвестиционной истории China Oilfield Services являются планы CNOOC по росту добычи. К 2025 году CNOOC планирует увеличить добычу углеводородов до 780–800 тыс. б. н. э. в сутки, т. е. на 16–19% относительно уровня 2023 года.
China Oilfield Services стабильно выплачивает неплохие по меркам сектора дивиденды. Исторически норма выплат составляет около 30%.
Среди ключевых рисков для China Oilfield Services можно отметить возможность более медленного роста спроса на нефть в Китае, энергопереход и геополитику.
* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.
Источник: Finam.ru