Bank of America нарастил выручку, но снизил прибыль

Bank of America, крупный американский финансовый конгломерат, опубликовал в целом позитивные финансовые результаты за 1-й квартал 2022 г. Чистая прибыль кредитора сократилась на 12,2% (г/г) до $7,1 млрд, или $0,80 на акцию, но на 5 центов опередила среднюю оценку аналитиков. Рентабельность капитала (ROE) при этом составила 10,6%.

Квартальная выручка банка поднялась на 1,8% (г/г) до $23,2 млрд и оказалась немного выше консенсус-прогноза. Чистый процентный доход повысился на 13,5% до $116 млрд на фоне повышения объемов кредитования при относительно стабильной чистой процентной марже. Непроцентные доходы просели на 7,7% до $11,7 млрд.

Выручка в сфере потребительского банкинга увеличилась на 9,2% до $8,8 млрд благодаря продолжающемуся восстановлению потребительской активности в США. При этом сегмент операций на глобальных финансовых рынках уменьшил выручку на 14,6% до $5,3 млрд, в том числе поступления от операций с активами с фиксированной доходностью, сырьевыми товарами и валютами (FICC) просели на 16,5% до $2,7 млрд, что было частично компенсировано ростом доходов от операций с акциями на 9,5% до $2 млрд. Выручка в подразделении управления активами поднялась на 10,2% до $5,5 млрд, чему способствовал в том числе рост объема клиентских активов на 6,7% до $3,84 трлн. В глобальном банкинге доходы поднялись на 12,1% до $5,2 млрд благодаря высокому спросу на услуги кредитования и лизинга со стороны крупных корпораций, тогда как объем инвестбанковских комиссий упал на 24,9% до $880 млн на фоне снижений числа размещений акций и облигаций.

Bank of America

Операционные расходы понизились на 1,3% до $15,3 млрд благодаря реализации мер по оптимизации затрат, и показатель операционной эффективности (cost/income, или CI) улучшился на 2 п. п., до 66%. Между тем существенное давление на прибыль оказал эффект высокой базы 1-ого квартала прошлого года, когда банк высвободил из резервов на возможные потери по кредитам $2,7 млрд против лишь $362 млн в отчетном периоде.

Объем активов Bank of America на конец 1-ого квартала составил $3,24 трлн, увеличившись на 9%(г/г). Объем кредитного портфеля за год повысился на 10% до $993 млрд, депозиты выросли на 9,9% до $2,07 трлн. Общий объем резервов на покрытие возможных убытков по кредитам составил на конец отчетного периода $12,1 млрд, или 1,23% от всех выданных займов, уменьшившись с $16,2 млрд, или 1,80%, год назад. Коэффициент достаточности капитала первого уровня (CET1) составил 10,4%, сократившись на 140 базисных пунктов по сравнению с 1-м кварталом 2021 г. При этом показатель продолжает оставаться вполне комфортным, ощутимо превышая минимальный регуляторный уровень 9,5%.

В 1-м квартале Bank of America вернул $4,4 млрд своим акционерам за счет выкупа акций и дивидендов.

Bank of America: основные финпоказатели за I квартал 2021 г. (млн $)

Показатель 1К22 1К21 Изменение
Выручка 23 228 22 821 1,8%
Чистый процентный доход 11 572 10 197 13,5%
Операционные расходы 15 319 15 515 -1,3%
Расходы на кредитный риск 30 -1 860
Чистая прибыль 7 067 8 050 -12,2%
EPS, $ 0,80 0,86 -7,0%
Чистая процентная маржа 1,69% 1,68% 0,01 п.п.
Рентабельность капитала 10,64% 11,91% -1,27 п.п.
Рентабельность активов 0,89% 1,13% -0,24 п.п.
Коэффициент C/I 65,95% 67,99% -2,04 п.п.

Источник: данные компании

Bank of America: основные показатели отчета о финансовом положении (млрд $)

Показатель 31.03.2022 31.12.2021 31.03.2021 Изм. к/к Изм. г/г
Активы 3 238 3 169 2 970 2,2% 9,0%
Кредиты 993 979 903 1,4% 10,0%
Депозиты 2 072 2 064 1 885 0,4% 9,9%
BV на акцию, $ 29,70 30,37 29,07 -2,2% 2,2%
Резерв на возможные потери по ссудам, % от кредитного портфеля 1,23% 1,28% 1,80% -0,05 п.п. -0,57 п.п.
Коэффициент достаточности капитала первого уровня (CET1) 10,40% 10,60% 11,80% -0,20 п.п. -1,40 п.п.

Источник: данные компании

Мы планируем в ближайшее время обновить модель оценки Bank of America, а также целевую цену и рекомендацию для акций банка.

Источник: Finam.ru