|
PALL |
Держать |
|
ISIN |
US0032621023 |
|
Валюта |
USD |
|
Фондовая биржа |
NYSE ARCA |
|
Дата запуска |
30.12.2009 |
|
Активы под управлением |
USD 280,8 млн |
|
Комиссия за управление |
0,60% |
|
Отслеживаемый индекс |
Palladium Bullion |
|
Динамика доходности ETF |
|
|
За 3 месяца |
-26% |
|
С начала года |
-20,5% |
|
За год |
-40% |
Краткое описание инструмента
- Aberdeen Standard Physical Palladium Shares ETF — инвестиционная цель этого биржевого фонда состоит в том, чтобы его акции отражали изменение цены палладия за вычетом расходов на деятельность фонда.
- Фонд Aberdeen Standard Physical Palladium Shares является единственным чисто палладиевым ETF на рынке США. Фонд торгуется на Нью-Йоркской фондовой бирже под тикером PALL.
- Акции фонда PALL предназначены для инвесторов, которым нужен экономичный и удобный способ инвестировать в физический палладий, поскольку чистых добытчиков палладия не существует.
Палладий — это промышленный металл, который является одним из самых редких среди благородных металлов: его запасы в 15 раз меньше запасов платины в мире и в 30 раз — золота.
Палладий — металл, цены на который наиболее чутко реагируют на состояние мировой экономики. Карантин 2022 г. в Китае и замедление экономического роста в Европе привели к сокращению спроса на цветные и промышленные металлы.
Регулярно в прямом эфире Алексей Чичикин обсуждает техническую картину по палладию. Зарегистрируйтесь, чтобы не пропустить изменение текущей ситуации.
Факторы риска
- Котировки палладия сильно зависят от состояния мировой экономики. Поскольку в начале 2023 года ожидался приход рецессии в развитых странах, то данный металл не пользовался особым спросом.
- Традиционным сдерживающим фактором для большинства сырьевых товаров является торможение роста мировой экономики в этом году на фоне ужесточения монетарной политики рядом центробанков мира.
- Спрос на палладий в 2023 году будет традиционно определяться динамикой роста производства автомобилей, поскольку около 80% его глобального потребления обеспечивается автомобильной промышленностью.
- Большинство автопроизводителей, включая Ford и General Motors, сообщили о снижении объемов производства автомобилей в 2022 году, и эта тенденция может сохраниться, поскольку новые автомобили становятся недоступными из-за повышенных уровней инфляции и выросших ставок по автокредитам.
- К рискам, которые стоит учитывать, инвестируя в палладий, следует отнести общее снижение потребления палладия, который может и дальше замещаться более дешевой платиной. В 2022 году замещение палладия платиной, по оценкам, достигло 340 тыс. унций, а в 2023 году ожидается рост замещения до более чем 500 тыс. унций, что более чем вдвое превышает показатель 2021 года.
- Запасы металла на торговых складах продолжают расти, несмотря на перебои с поставками со стороны крупного производителя в Южной Африке из-за отключения электроэнергии. При этом поставки из России, страны № 1 по добыче палладия, остаются на прежнем уровне, несмотря на западные санкции.
Благоприятные факторы
- По мере снижения инфляции в 2023 году стоит ждать остановки роста кредитных ставок, а затем и их снижения. Это поддержит мировой экономический рост, перезапустит потребительский спрос, а значит, поддержит цены на сырьевые товары.
- Ужесточение экологических стандартов для выхлопов вновь выпускаемых автомобилей будет способствовать сохранению спроса на палладий в ближайшие годы.
- В отсутствие новых крупных палладиевых проектов в мире и на фоне потенциально высокого спроса рынок палладия в ближайшие годы может оказаться дефицитным для физических поставок.
Мы пересматриваем целевую цену по паям фонда Aberdeen Standard Physical Palladium Shares (PALL) с $ 195 до $ 145 за бумагу, что соответствует рекомендации «Держать».
Технический анализ
По итогам 2022 года цена палладия закрепилась ниже $ 2000/унц., поскольку ажиотажный спрос на металл пропал. Но в целом последние 10 лет для палладия оказались удачными: стоимость драгметалла за это время выросла в два раза, даже с учетом текущего снижения котировок. Цены на палладий в последние несколько месяцев демонстрируют медвежий тренд, и техническая картина пока остается слабой. Ухудшение фундаментальных показателей спроса и предложения оказывает понижательное давление на цены на палладий в среднесрочной перспективе, поскольку основной потребитель — автопром — не обеспечивает спрос. В апреле 2021 года стоимость фьючерсов на палладий достигла почти $ 3000/унц., после чего растущий тренд сменился падающим, который продолжается до сих пор.
В начале марта 2023 года котировки паев фонда PALL снизились в диапазон горизонтальной поддержки $ 128–136. Ранее здесь были ценовые минимумы 2019 и 2020 гг. Мы полагаем, что в этом ценовом диапазоне они могут задержаться на ближайшие месяцы с перспективой их умеренного восстановления к концу 2023 года до отметки $ 145.
Источник:TradingView
* Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 03.03.2023.
* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.
Источник: Finam.ru