Несмотря на сильную отчетность по итогам прошлого года и ожидания неплохих результатов по итогам полугодия, акции Xinyi Solar снизились на 45% относительно мартовских локальных максимумов, существенно отстав от широкого рынка и сектора. При этом на фоне развития солнечной энергетики в Китае Xinyi Solar продолжает наращивать производственные мощности, что транслируется в стабильный рост выручки. Кроме того, после снижения компания оценивается всего в 5,7 прогнозной EBITDA 2024 года, а также предлагает неплохую по меркам сектора дивидендную доходность 5,8%.
Xinyi Solar — один из крупнейших в мире производителей фотоэлектрического стекла для солнечных панелей. Кроме основного вида деятельности, компания занимается реализацией и эксплуатацией солнечных электростанций.
Xinyi Solar является одним из бенефициаров развития солнечной энергетики в Китае. Поднебесная последние годы регулярно обновляет рекорды по годовому вводу мощностей в сфере солнечной энергетики и, согласно прогнозу ведущих мировых агентств и самого правительства, в ближайшие годы данный тренд продолжится.
Рост спроса позволяет Xinyi Solar наращивать объем производства. В течение 2024 года компания планирует увеличить объем производства фотоэлектрического стекла на 6 400 тонн в день, или на 25% г/г.
В отличие от многих растущих компаний Xinyi Solar стабильно платит дивиденды. Норма выплат держится в диапазоне 45–50% чистой прибыли.
Ключевыми краткосрочными рисками для акций Xinyi Solar являются рост конкуренции в секторе и снижение цен на фотоэлектрическое стекло без сопоставимого снижения себестоимости. На долгосрочном горизонте основной риск — более медленный, чем ожидается, переход на ВИЭ в Китае.
* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.
Источник: Finam.ru