Американский финансовый холдинг Citigroup представил неоднозначные результаты за I квартал 2024 г. Чистая прибыль упала на 27,9% г/г до $3,4 млрд, или $1,58 на акцию, но ощутимо превзошла среднюю оценку аналитиков Уолл-стрит на уровне $1,23. Рентабельность капитала (ROE) при этом опустилась до 6,6%.
Квартальная выручка Citigroup уменьшилась на 1,6% г/г до $21,1 млрд, но также превысила консенсус-прогноз на уровне $20,4 млрд. В банке отметили, что на показатель I квартала 2023 г. заметно повлиял разовый доход в размере $1 млрд, связанный с продажей розничного бизнеса в Индии. Без учета данного фактора выручка в отчетном периоде увеличилась на 3%.
Чистый процентный доход повысился на 1,2% до $13,5 млрд на фоне небольшого роста объема кредитного портфеля при относительно стабильной чистой процентной марже. Непроцентные доходы между тем просели на 6,2% до $7,6 млрд.
Сегмент услуг (депозитарные, торговые и другие решения для крупных клиентов) увеличил выручку на 8,5% до $4,8 млрд, сегмент розничного банковского обслуживания в США – на 9,9% до $5,2 млрд, в том числе поступления в подразделении кредитных карт поднялись на 6,8% до $2,6 млрд. Доходы направления корпоративно-инвестиционного банкинга подскочили на 48,9% до $1,7 млрд, в том числе поступления от инвестбанковских комиссий выросли на 35,4% до $903 млн. Между тем сегмент рыночных операций сократил выручку на 7,1% до $5,4 млрд из-за слабых результатов подразделения по торговле инструментами с фиксированной доходностью. Кроме того, на 4% до $1,7 млрд снизились доходы в сфере управления активами.
Операционные расходы выросли на 6,8% до $14,2 млрд, без учета дополнительных отчислений в FDIC и расходов, связанных с реструктуризацией бизнеса, – на 5%. Давление на финансовый результат также оказал существенный рост расходов на кредитный риск, на 19,7% до $2,4 млрд, из-за продолжающейся нормализации доли кредитных списаний и роста карточного бизнеса.
Объем активов Citigroup на конец I квартала составил $2,43 трлн, уменьшившись на 0,9% г/г. Объем кредитного портфеля поднялся на 3,5% до $675 млрд, тогда как депозиты понизились на 1,8% до $1,31 трлн. Общий объем резервов на покрытие возможных убытков по кредитам составил $18,3 млрд, или 2,75% от всех выданных займов, против $17,2 млрд, или 2,65%, год назад. Коэффициент достаточности базового капитала (CET1) за год увеличился на 6 б.п. до 13,5% и находится на вполне комфортном уровне, примерно на 120 б.п. превышая установленные регулятором для банка минимальные требования.
В I квартале Citigroup вернул акционерам $1,5 млрд за счет выплаты дивидендов и выкупа собственных акций. Отметим, что дивидендная доходность акций Citigroup равняется 3,6% NTM – это один из самых высоких показателей среди крупных банков США.
Citigroup: основные финпоказатели за I квартал 2024 г. (млн $)
| Показатель | 1К24 | 1К23 | Изменение |
| Выручка | 21 104 | 21 447 | -1,6% |
| Чистый процентный доход | 13 507 | 13 348 | 1,2% |
| Операционные расходы | 14 195 | 13 289 | 6,8% |
| Расходы на кредитный риск | 2 365 | 1 975 | 19,7% |
| Чистая прибыль | 3 371 | 4 606 | -26,8% |
| EPS, $ | 1,58 | 2,19 | -27,9% |
| Чистая процентная маржа | 2,42% | 2,41% | 0,01 п.п. |
| Рентабельность капитала | 6,60% | 9,50% | -2,90 п.п. |
| Рентабельность активов | 0,55% | 0,76% | -0,21 п.п. |
| Коэффициент C/I | 67,26% | 61,96% | 5,30 п.п. |
Источник: данные банка
Citigroup: основные показатели отчета о финансовом положении (млрд $)
| Показатель | 31.03.2024 | 31.12.2023 | 31.03.2023 | Изм. к/к | Изм. г/г |
| Активы | 2 433 | 2 412 | 2 455 | 0,9% | -0,9% |
| Кредиты | 675 | 689 | 652 | -2,1% | 3,5% |
| Депозиты | 1 307 | 1 309 | 1 330 | -0,1% | -1,8% |
| BV на акцию, $ | 99,08 | 98,71 | 96,59 | 0,4% | 2,6% |
| Резерв на возможные потери по ссудам, % от кредитного портфеля | 2,75% | 2,66% | 2,65% | 0,09 п.п. | 0,10 п.п. |
| Коэффициент достаточности базового капитала (CET1) | 13,50% | 13,37% | 13,44% | 0,13 п.п. | 0,06 п.п. |
Источник: данные банка
По итогам всего 2024 г. руководство Citigroup по-прежнему прогнозирует общую выручку в диапазоне $80-81 млрд (рост на 2,6% по центральной точке), при этом ожидается умеренное снижение чистого процентного дохода. Операционные расходы должны будут составить $53,5-53.8 млрд (снижение на 4,8%).
Мы подтверждаем целевую цену акций Citigroup на уровне $60,4 и рейтинг «Держать» для них.
Источник: Finam.ru