Applied Materials, один из ведущих мировых производителей оборудования для выпуска полупроводниковых чипов и дисплеев, представил в целом неплохой отчет за I квартал 2023 финансового года, завершившийся 29 января. Выручка увеличилась на 7,5% (г/г) до $6,74 млрд благодаря сохраняющемуся устойчивому спросу на полупроводниковое оборудование в мире и превзошла консенсус-прогноз на уровне $6,69 млрд. Доходы в сегменте Semiconductor Systems подскочили на 13% до $5,16 млрд благодаря уверенным показателям подразделения по производству оборудования для выпуска кремниевых пластин и интегральной логики. Доходы в сегменте Applied Global Services повысились на 3,7% до $1,37 млрд, в сегменте Display – упали на 54,4% до $167 млн. Географически, компания зафиксировала повышение продаж в США, Европе, Южной Корее, на Тайване и в странах Юго-Восточной Азии, что было в значительной степени нивелировано падением продаж в Японии, а также Китае (на 42% до $1,15 млрд), в том числе из-за введенного властями США запрета на поставки в эту страну ряда видов полупроводникового оборудования. При этом доля КНР в выручке просела до 17% с 32% год назад.
Скорректированный показатель EBITDA повысился лишь на 1% (г/г) до $2,11 млрд из-за опережающего роста себестоимости продукции и затрат на R&D, при этом рентабельность по EBITDA уменьшилась на 2 п. п. до 31,3%. Скорректированная прибыль на акцию выросла на 7,4% до $2,03 на 9 центов превзошла среднюю оценку аналитиков.
Баланс Applied Materials остается прочным – компания завершила I финквартал, имея на счетах $6,14 млрд денежных средств и инвестиций при общем долге $5,66 млрд. В отчетном периоде компания сгенерировала операционный денежный поток в объеме $2,27 млрд, направила $287 млн на капвложения и вернула своим акционерам $470 млн за счет выкупа акций ($250 млн) и выплаты дивидендов ($220 млн).
Applied Materials: основные финпоказатели за I квартал 2023 фингода и 2022 фингод (млн $)
|
|
1К23 |
1К22 |
Изменение |
2022 ф.г. |
2021 ф.г. |
Изменение |
|
Выручка |
6 739 |
6 271 |
7,5% |
25 785 |
23 063 |
11,8% |
|
Semiconductor Systems |
5 162 |
4 567 |
13,0% |
18 797 |
16 286 |
15,4% |
|
Applied Global Services |
1 369 |
1 320 |
3,7% |
5 543 |
5 013 |
10,6% |
|
Display and Adjacent Markets |
167 |
366 |
-54,4% |
1 331 |
1 634 |
-18,5% |
|
Скорр. EBITDA |
2 107 |
2 087 |
1,0% |
8 305 |
7 716 |
7,6% |
|
Скорр. чистая прибыль |
1 724 |
1 696 |
1,7% |
6 756 |
6 287 |
7,5% |
|
Скорр. EPS, $ |
2,03 |
1,89 |
7,4% |
7,70 |
6,84 |
12,6% |
|
Операционный денежный поток |
2 270 |
2 658 |
-14,6% |
5 399 |
5 442 |
-0,8% |
|
Рентабельность по EBITDA |
31,3% |
33,3% |
-2,0 п.п. |
32,2% |
33,5% |
-1,3 п.п. |
|
Рентабельность по чистой прибыли |
25,6% |
27,0% |
-1,4 п.п. |
26,2% |
27,3% |
-1,1 п.п. |
Источник: данные компании
Во II финквартале Applied Materials планирует заработать $1,66-2,02 на акцию (снижение на 0,5% (г/г) по центральной точке диапазона) при выручке $6,40 млрд плюс/минус $400 млн (рост на 2,5% (г/г)). Компания сообщила, что прогноз по выручке учитывает негативный эффект в размере $250 млн, связанный с недавней кибератакой на одного из ее важных поставщиков. При этом руководство рассчитывает компенсировать эти потери уже в III финквартале. Консенсус-прогноз по выручке компании во II финквартале составляет $6,29 млрд, по показателю EPS – $1,76.
По словам CEO Applied Materials Гэри Диккерсона, в целом, конъюнктура в полупроводниковой отрасли остается достаточно устойчивой – слабость сегмента чипов для смартфонов и ПК компенсируется сохраняющимся повышенным спросом на чипы для искусственного интеллекта, высокопроизводительных вычислений, автомобилей, промышленной автоматизации.
Мы планируем в ближайшее время обновить модель оценки Applied Materials, а также целевую цену и рекомендацию для акций компании.
*Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками
Источник: Finam.ru