Visa, оператор крупнейшей международной платежной системы, представил в целом неплохую отчетность за 3-й квартал 2024 финансового года с окончанием 30 июня. Выручка повысилась на 9,6% г/г до $8,90 млрд, но немного не дотянула до консенсус-прогноза на уровне $8,92 млрд. Рост был обусловлен сохраняющейся на достаточно высоком уровне деловой и потребительской активностью в США и мире. Так, общее число обработанных транзакций по картам платежной системы выросло на 10% до 55,3 млрд, а объем платежей в системе компании (GDV) в местных валютах повысился на 7% до $3,33 трлн, в том числе в США показатель составил $1,65 трлн. Более того, объем трансграничных платежей без учета колебаний валютных курсов вырос на 14%. По состоянию на 31 марта 2024 г. (последние доступные данные) всего в мире в обращении находилось 4,55 млрд карт под брендами Visa, увеличившись за год на 8%.
Скорректированный показатель EBITDA Visa в 3-м финквартале повысился на 7,9% г/г до $6,24 млрд, при высокой рентабельности по EBITDA на уровне 70,1%. Скорректированная прибыль на акцию поднялась на 12% до $2,42 и совпала со средней оценкой аналитиков Уолл-стрит.
Visa: основные финпоказатели за III квартал и 9 месяцев 2024 фингода (млн $)
| 3К24 | 3К23 | Изменение | 9М24 | 9М23 | Изменение |
Выручка | 8 900 | 8 123 | 9,6% | 26 309 | 24 044 | 9,4% |
Скорр. EBITDA | 6 237 | 5 780 | 7,9% | 18 652 | 17 142 | 8,8% |
Скорр. чистая прибыль | 4 909 | 4 499 | 9,1% | 14 964 | 13 464 | 11,1% |
Скорр. EPS, $ | 2,42 | 2,16 | 12,0% | 7,34 | 6,44 | 14,0% |
Операционный денежный поток | 5 134 | 5 797 | -11,4% | 13 286 | 13 828 | -3,9% |
Рентабельность по EBITDA | 70,1% | 71,2% | -1,1 п.п. | 70,9% | 71,3% | -0,4 п.п. |
Рентабельность по чистой прибыли | 55,2% | 55,4% | -0,2 п.п. | 56,9% | 56,0% | 0,9 п.п. |
Источник: данные компании
Баланс Visa остается прочным. Компания завершила 3-й финквартал, имея на счетах $16,64 млрд денежных средств и инвестиций в ценные бумаги при общем долге $20,60 млрд (соотношение Чистый долг/EBITDA составляет около 0,2х). В отчетном периоде компания сгенерировала операционный денежный поток в размере $5,13 млрд, направила $400 млн на капвложения и выкупила с рынка 17,2 млн собственных акций за $4,8 млрд. Общий объем средств, доступных для выкупа акций, по состоянию на конец июня составлял $18,9 млрд, что соответствует 3,5% капитализации компании.
Несмотря на сохраняющуюся экономическую неопределенность и повышенные геополитические риски, руководство Visa подтвердило свои достаточно оптимистичные прогнозы на весь 2024 фингод. В компании по-прежнему ожидают, что ее выручка увеличится на 10-12% (low double-digit), скорректированный EPS – на 11-13% (low-teens).
Мы подтверждаем целевую цену акций Visa на уровне $319 и рейтинг «Покупать» для них.
* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.
Источник: Finam.ru