ГК «ФИНАМ» провела исследование инвестиционной привлекательностиCitigroup. Аналитики считают, что высокий запас прочности и наращивание инвестиций в IT-инфраструктуру помогут бизнесу эмитента быстро восстановиться после окончания пандемии. АкцииCitigroupрекомендуется «Покупать» с целевой ценой $65, потенциал роста составит 22,5%.
Citigroup — один из крупнейших финансовых конгломератов мира, оказывает полный спектр финансовых услуг физическим и юридическим лицам в 160 странах и обслуживает порядка 200млн счетов. Кроме того, банк является первичным дилером ценных бумаг казначейства США.
Во II квартале 2020 года прибыль Citigroup упала почти в 4 раза из-за влияния коронавируса: «Чистая прибыль рухнула на 72,6% в годовом выражении до $1,32 млрд, или 50 центов на акцию, но превзошла среднюю оценку аналитиков на уровне 35 центов на бумагу». Главным фактором падения прибыли аналитики «ФИНАМа» считают резкий рост резервов на возможные потери по кредитам — на $5,60 млрд, по сравнению с увеличением лишь на $111 млн во II квартале 2019 года. Вместе с тем, операционные расходы составили $10,42 млрд, уменьшившись на 0,8% в годовом и на 1,7% в поквартальном выражении благодаря реализации мер по контролю над издержками.
Банку также удалось нарастить выручку и сохранить довольно высокие показатели достаточности капитала. Согласно исследованию, квартальная выручка Citigroup выросла на 5,4% в годовом выражении, до $19,77 млрд, и превысила консенсус-прогноз на уровне $19,2 млрд. «Драйвером роста выручки стало подразделение по работе с институциональными клиентами (ICG), чьи доходы подскочили на 20,7% до $12,14 млрд благодаря сильным показателям в сегменте торговых операций с активами с фиксированной доходностью и в инвестбанкинге», — констатируют аналитики. При этом доходы розничного подразделения банка снизились на 9,8% до $7,34 млрд из-за негативного воздействия пандемии COVID-19 и мер по ее сдерживанию на экономическую активность потребителей.
Объем активов Citigroup на конец II квартала составил $2,23 трлн, увеличившись на 0,6% относительноIквартала. «Объем кредитов снизился на 5% до $685,3 млрд, депозитов — повысился на 4% до $1,23 трлн. Общий объем резервов на покрытие возможных убытков по кредитам достиг $26,42 млрд, или 3,89% от всех выданных займов, против $12,47 млрд, или 1,82%, во II квартале 2019 года», — сообщается в аналитической записке.
Несмотря на последствия пандемии коронавируса, Citigroup имеет большой запас прочности и достаточно ресурсов, чтобы продолжать обслуживать клиентов в кризисных условиях, не ставя под угрозу свою безопасность и устойчивость, уверены аналитики. Благодаря существенным инвестициям банка в IT-инфраструктуру его сотрудники продолжают работать удаленно с наименьшей потерей эффективности, а взаимодействие с клиентами осуществляется в основном по цифровым каналам.
В «ФИНАМе» считают, что у Citigroup есть все шансы пройти коронавирусный кризис с разумными потерями и показать быстрое восстановление благодаря сильному бренду, широкому спектру финансовых продуктов и услуг, высоким стандартам обслуживания и обширному международному охвату.