Аналитики «Финама» подготовили стратегию по сырьевому сектору, в которой представили прогнозы и рекомендации.
Уходящий год оказался сложным для рынков промышленных металлов, которые находились под давлением на фоне затянувшейся борьбы с инфляцией посредством поднятия ставок. Надежды на устойчивый спрос в Китае после выхода из ковидной паузы оказались тщетными, и вместо драйвера роста рынка Китай оказался его тормозом. К концу года на рынках сохраняется в целом неустойчивая ситуация. Стимулы китайского руководства пока еще не дают ощутимого эффекта, накопленные проблемы в строительной отрасли тоже пока никуда не делись. А между тем на Китай приходится более половины мирового потребления промышленных металлов.
Ключевые индикаторы, 5 лет
В то же время в конце ноября проявились некоторые разрозненные, но достаточно заметные сигналы, которые могут предвещать оживление рынков в конце текущего и в начале следующего года. Так, за последний месяц более чем вдвое подскочил Baltic Dry Index, который отражает динамику стоимости фрахта морских перевозок. Еще в начале ноября он составлял 1385 пунктов, а в конце месяца достиг уровня 2937 пунктов.
Динамика базовых цен в черной металлургии, 3 года
Цены на коксующийся уголь и железную руду повышаются с конца лета. Возможно, что-то намечается и на рынке стали: если в России цены на горячекатаный лист умеренно снижаются, а в Китае относительно стабильны, то в США в последние дни начался неожиданный рост.
Наконец, на фоне слабой динамики алюминия и никеля цены на медь, которые часто выступают опережающим индикатором для рынков, разворачиваются к росту и уже превысили $8500 за тонну. Впрочем, причина роста меди может быть локальной — так рынок реагирует на угрозу закрытия в Панаме крупного медного рудника компании First Quantum Minerals.
Динамика цен на основные промышленные металлы, 3 года
Пока трудно сказать, получат ли развитие эти факторы и насколько серьезно они повлияют на рынки. Между тем в 2024 году ожидается переход от ужесточения денежно-кредитной политики ФРС США и мировых центробанков к ее смягчению. Это также может оказать стимулирующее действие на производственную активность и, как следствие, может поддержать спрос на металлы.
Источник: Finam.ru