Рыночные аналитики не ждут сюрпризов от ЦБ

Завтра совет директоров Банка России обсудит вопросы денежно-кредитной политики, в том числе уровень ключевой ставки. Рыночные аналитики ожидают сохранение ключевой ставки на уровне 7,75%.

По мнению аналитиков «Банка Санкт-Петербург», не ждут сюрпризов и рассчитывают увидеть «мягкий» сопроводительный комментарий. «Однако, если замедление роста цен в России будет более существенным в ближайшие месяцы, не исключено снижение прогноза по инфляции. Более того, это станет весомым фактором в пользу опережающего снижения ключевой ставки», — оговариваются эксперты.

Наталия Орлова, главный экономист «Альфа-Банка», отмечает, что сценарий повышения ставки не стоит на повестке дня, но и гарантий снижения ключевой ставки нет. «Ожидаем, что пауза на уровне 7,75% может оказаться продолжительнее, чем этого ожидает рынок», — пишет Орлова.

Аналитик ГК «ФИНАМ» Алексей Коренев также считает, что основания для пересмотра ставки у ЦБ нет. «Но многие эксперты предсказывают возвращение к циклу понижения ставки в 3 квартале. Я бы не спешил, впереди еще почти полгода, многое может измениться», — отмечает эксперт.

Изменения уровня ставки на ближайшем заседании ЦБ не ждет и Андрей Люшин, заместитель председателя правления «Локо-Банк»: «Скорее всего, ключевая ставка будет снижена не ранее 3 квартала 2019 года».

Мнение коллег поддерживает и Николай Минко, аналитик Sberbank CIB. «Регулятор сохранит ключевую ставку без изменений и подтвердит, что она может быть снижена позже в течение года, по мере того как годовая инфляция продолжит замедляться, приближаясь к целевому уровню 4%», — считает аналитик. Аналогичной точки зрения придерживается и Дмитрий Беденков, начальник аналитического отдела ИК «РУСС-ИНВЕСТ».

Изменения ставки в течение года ждёт и Евгений Коган, президент ИГ «Московские партнеры».

Алексей Кузьмин, главный аналитик АО «НФК-Сбережения», также ждет, что регулятор сохранит выжидательную позицию. Однако, прогнозирует эксперт, возобновление снижения ставки можно ожидать уже 14 июня (именно на эту дату запланирована ближайшая пресс-конференция).

По прогнозу Константина Кочергина, директора казначейства Банк «Восточный», завтра рынок услышит риторику о возможности понижения ключевой ставки во втором полугодии на фоне благоприятной макроэкономической конъюнктуры. «Это повысит аппетит инвесторов к покупкам ОФЗ на еженедельных аукционах Минфина и тем самым окажет дополнительную поддержку рублю», — полагает эксперт.

Елена Василева-Корзюк, начальник аналитического отдела «АК БАРС Финанс», не исключает, что ЦБ понизит ключевую ставку на 0,25 п.п. до 7,5% годовых, так как инфляция складывается ниже прогнозов ЦБ РФ, а деловая активность продолжает замедляться. Вместе с тем, отмечает аналитик, по прогнозу Bloomberg, изменения ставок на предстоящем заседании не ожидается. «Доходность коротких ОФЗ уже ниже 7,5% годовых, рынок ОФЗ уже учитывает по меньшей мере одно понижение ставок до конца текущего года», — указывает аналитик.