Когда за дело берется политика, экономика отступает на второй план. В настоящее время на рынке присутствует мнение, что для того, чтобы активы развивающихся стран росли, их экономики должны подтвердить свой рост. В этом отношении улучшение правительством России оценок ВВП на 2020, заявление советника Кремля Максима Орешкина, что бизнес способен восстановиться без дальнейшей государственной поддержки, и сильные данные по деловой активности в производственной сфере и сфере услуг РФ должны были постелить ковровую дорожку перед рублем. Увы, но когда над твоей головой дамокловым мечом висит угроза санкций, особо не разгуляешься. Котировки USD/RUB взлетели к максимальной отметке с апреля, и лишь отскок нефти от уровня локального дна и рост американских фондовых индексов позволили «медведям» перевести дух.
Дело об отравлении Алексея Навального и вмешательство России в дела соседней Белоруссии существенно ухудшили отношения Москвы с Западом. Ранее ратовавшая за развитие проекта «Северный поток-2» Ангела Меркель, нынче изменила свою позицию на диаметрально противоположную. Несмотря на то что вопросы слияния РФ и Белоруссии на встрече Владимира Путина и Александра Лукашенко обсуждаться не будут, дыма без огня не бывает. Развитие ситуации в этом направлении может взвинтить котировки USD/RUB гораздо выше, чем во времена присоединения Крыма. Неудивительно, что нерезиденты бегут с российского рынка как крысы с корабля. Доля принадлежащих им облигаций неуклонно снижается.
Динамика удельного веса нерезидентов среди держателей облигаций РФ
Еще одним риском для рубля по праву считаются президентские выборы в США. В преддверии важного события наверняка увеличится турбулентность финансовых рынков, что является неприятной новостью для рискованных активов, в том числе для валют развивающихся стран. При этом победа Джо Байдена наверняка обернется ухудшением отношений Вашингтона и Москвы. Демократы уже начинают обвинять российских хакеров во вмешательстве в президентскую компанию их кандидата.
Ситуация усугубляется падающей на фоне разочарования по поводу глобального спроса нефтью и распродажами акций технологических компаний США, которые уводят рынок акций в коррекцию. В результате рубль получает удары с двух сторон: как валюта страны-экспортера черного золота и как рискованный актив. «Медведям» по USD/RUB остается рассчитывать на восстановление мировой экономики, S&P 500 и Brent, а также свято верить, что отношения Москвы и Запада не ухудшатся. При таком раскладе долгосрочные перспективы рубля заиграют новыми красками. В краткосрочном периоде он, вероятнее всего, продолжит оставаться под давлением.
В этом отношении трейдерам нужно определиться, что делать со сформированными от уровня 76,5 в рамках предыдущей рекомендации короткими позициями по USD/RUB. Технически паттерн «Три индейца» все еще может быть реализован, поэтому прорыв поддержек на 75 и 74,5 позволит нарастить шорты. Тем не менее перенести стоп-приказ в точку безубыточности в текущей ситуации не помешает.
USD/RUB, дневной график
Материал предоставлен компанией InstaForex — www.instaforex.com