Российский рынок акций начал новую неделю с позитивной динамики: к 12:00 МСК индекс МосБиржи вырос на 0,7%, достигнув отметки 2879 пунктов. После недавней коррекции рынок продемонстрировал стремление к восстановлению, уверенно закрепившись выше уровня 2800 пунктов. Следующее значимое сопротивление находится в диапазоне 2880–2910 пунктов. Если котировки смогут закрепиться выше этого уровня, путь к отметке 3000 пунктов станет открыт. Текущей поддержкой выступает область 2810–2800 пунктов.
Рынок нефти и валюты
Нефтяные котировки продолжают расти: цена барреля марки Brent поднялась на 0,4% до $72,3. Это создает поддержку для нефтегазового сектора. В паре CNY/RUB курс юаня колеблется на уровне 13,24 руб., а на валютном рынке срочный контракт на 1000 долларов США (SiU4) торгуется на уровне 92 730 руб.
Лидеры и аутсайдеры
Среди лидеров роста выделяются бумаги компаний Артген (+5,2%), Хэдхантер (+4,7%) и Сегежа (+3,6%). Противоположную динамику показывают БСП-ао (-3,7%), ТГК-14 (-1,7%) и Ашинский МЗ (-0,4%).
Транспортный сектор и перспективы Аэрофлота
Транспортный сектор показывает уверенные темпы роста. Акции Аэрофлота прибавили более 1,5%, приближаясь к важной отметке 55,3 руб. — это максимум с 1 августа. Закрепление выше этой отметки откроет путь к следующему уровню — 59–60 руб. Наш прогноз на акцию нейтрален, с целевой ценой на год на уровне 62 руб. Поддержку бумагам оказывают стабильные финансовые результаты компании и надежда на возобновление дивидендных выплат.
Металлургия и угольщики
Металлургический и потребительский сектора демонстрируют опережающий рост. Особого внимания заслуживают акции угольных компаний — Мечела и Распадской. Поддержку им оказывает возможное обнуление пошлины на коксующийся уголь. Если это решение будет принято, прибыль компаний может вырасти на 4–8% в течение следующего года. Мы позитивно смотрим на Мечел, который торгуется с 35% дисконтом по P/E к аналогам в сталелитейной отрасли. Однако наш взгляд на Распадскую остается негативным из-за высоких мультипликаторов (P/E выше 9х против 6х у конкурентов).
Хэдхантер и технологический сектор
Акции Хэдхантера продолжают ралли на фоне запуска программы выкупа акций (buyback) и ожиданий высоких дивидендов. Дивидендная доходность прогнозируется на уровне 16–18% на ближайшие кварталы, что, наряду с перспективами роста бизнеса, оказывает поддержку бумагам. Наш взгляд на акцию остается позитивным, с целевой ценой на год на уровне 6400 руб.
Яндекс также демонстрирует уверенный рост. Основной целью отскока для акций компании является возврат к двухмесячным максимумам в районе 4250 руб. Ожидания сильных финансовых результатов за III квартал и намерения компании платить дивиденды на полугодовой основе придают дополнительный импульс бумагам. Хотя прогнозируемая дивидендная доходность составляет лишь 4% на следующие 12 месяцев, это отражает баланс между выплатами акционерам и инвестициями в развитие. Мы сохраняем позитивный взгляд на акции Яндекса с годовым таргетом на уровне 5400 руб.
Нефтегазовый сектор и Газпром
Акции Газпрома прибавляют 1% на ожиданиях смягчения налоговой нагрузки. В ближайшие недели может быть принято решение об отмене надбавки к НДПИ, что существенно увеличит прибыль компании. Это повысит шансы на дивиденды за 2024 год — мы прогнозируем скромные выплаты на уровне 7 руб. на акцию с доходностью около 5%. Краткосрочной целью для акций является уровень 150 руб., с фундаментальной целевой ценой на уровне 160 руб.
Финансовый сектор
Акции ТКС Холдинга продолжают расти, приближаясь к среднесрочным максимумам на уровне 2780 руб. Прорыв этого уровня откроет путь к выходу из нисходящего тренда, и для этого акции должны закрепиться выше 2850 руб. Долгосрочная цель — 4600 руб., что предполагает потенциал роста на 73%. Наш взгляд на акции ТКС Холдинга остается позитивным.
Сбербанк, несмотря на небольшое отставание от рынка, показывает уверенный рост на 1,3%. Ближайшей целью для акций является отметка 274 руб., а ее прорыв откроет путь к августовским максимумам на уровне 290 руб. Мы сохраняем позитивный взгляд на бумаги Сбербанка с годовой целевой ценой в 390 руб., что предполагает дальнейшие щедрые дивидендные выплаты.
Внешний фон
Мировой фон для российского рынка складывается нейтральным. В Азии наблюдались разнонаправленные движения: японский Nikkei упал на 4,8%, в то время как гонконгский Hang Seng и китайский Shanghai Composite выросли на 2,4% и 8% соответственно. Европейский рынок показывает снижение — Stoxx Europe 50 теряет 0,6%, а американские фьючерсы торгуются чуть ниже уровней предыдущей сессии.