Российский рынок акций завершил торговую сессию четверга на отрицательной территории после публикации данных по инфляции в августе. Индекс МосБиржи снизился на 1,99% до 2615,00 п., индекс РТС потерял 1,82%, опустившись до 904,16 п. Снижение индексов свидетельствует о растущей осторожности инвесторов на фоне как внутренних, так и глобальных макроэкономических факторов.
Давление инфляции и динамика нефти
Основной удар по российским рынкам был нанесен инфляционными ожиданиями. Данные по инфляции, опубликованные в США в среду вечером, показали, что рост цен сохраняется, что заставляет участников рынка пересматривать свои прогнозы по дальнейшей политике ФРС. На фоне этих ожиданий индекс МосБиржи и РТС пошли вниз, отразив опасения, что мировая экономика может замедлиться под давлением монетарных ужесточений.
На нефтяном рынке котировки Brent продолжают восстановление на фоне сокращения добычи и переработки нефти на побережье Мексиканского залива из-за урагана Франсин. Укрепление цен на нефть является положительным фактором для российских компаний, ориентированных на экспорт сырья, однако негативное влияние общей рыночной динамики перекрыло этот фактор.
Лидеры роста и аутсайдеры
На фоне общего падения выделились отдельные акции. В лидерах роста оказались бумаги Полюса (MCX
), которые получили поддержку благодаря резкому росту цен на золото. На фоне ожиданий снижения ставки ФРС, спрос на золото как защитный актив усилился, что позволило котировкам достигнуть новых исторических максимумов.
С другой стороны, акции Норильского никеля оказались в аутсайдерах торгов. Причиной падения стали новости о возможных ограничениях на экспорт стратегических товаров, в том числе никеля, который составляет около трети выручки компании. Эти ограничения могут негативно сказаться на доходах Норникеля, что вызвало давление на его акции.
Акции Яндекса: дивиденды и перспективы роста
Примечательной новостью стал утверждённый советом директоров компании Яндекс (MCX
) первый в истории дивиденд в размере 80 рублей на акцию, что при текущей стоимости бумаг даёт дивидендную доходность около 2%. Это событие добавляет привлекательности акциям компании, учитывая её сильный ростовой потенциал. Ожидаемый рост выручки на 40% в 2024 году, а также сравнительно низкие оценочные мультипликаторы (EV/EBITDA 8,8) указывают на перспективы дальнейшего роста стоимости акций Яндекса.
Т-Банк: слияние IT-платформ и амбициозные цели по рентабельности
На банковском рынке важным событием стало объявление о планах Т-Банка по объединению IT-платформ с Росбанком для оптимизации операционных расходов. Объединённая структура займёт пятое место по объему привлечённых средств населения и четвёртое место по размеру кредитного портфеля физлиц. Вопрос рентабельности капитала (ROE) остаётся актуальным — менеджмент стремится достичь показателя в 30%, что станет серьёзным вызовом на фоне усиливающейся конкуренции в банковском секторе.
Внешнеторговое сальдо и текущий счёт России
Положительное сальдо торгового баланса России сократилось в августе до 8,4 млрд долларов США с 8,7 млрд долларов в июле, что может быть связано с уменьшением экспортных доходов на фоне укрепления рубля. Счёт текущих операций составил 2,5 млрд долларов, отражая снижение доходов до 3,2 млрд долларов с 3,4 млрд в предыдущем месяце. Эти данные могут указывать на снижение экспортных поступлений, что в перспективе может оказывать давление на курс национальной валюты и общий экономический рост.
Ожидания решения Банка России по ключевой ставке
Сегодня внимание рынка сосредоточено на предстоящем решении Банка России по ключевой ставке, которое будет озвучено в 13:30. Большинство инвесторов ожидает повышения ставки на фоне усиления инфляционных рисков, однако существует вероятность, что регулятор сохранит ставку на текущем уровне. Если это произойдёт, решение может вызвать кратковременное восстановление фондовых индексов.
Ключевым фактором для участников рынка станет не столько само решение по ставке, сколько сопроводительная риторика ЦБ. Если регулятор укажет на возможность дальнейших ужесточений в будущем, рынки могут отреагировать более сдержанно, а инвесторы сохранят осторожные настроения.
Заключение
Несмотря на снижение индексов, российский рынок остаётся чувствительным к ряду позитивных факторов, таких как растущие котировки нефти и золота, а также позитивные новости от отдельных компаний, таких как Яндекс и Полюс. Однако неопределённость по поводу дальнейшей монетарной политики как в России, так и за её пределами, будет оказывать давление на рынок в краткосрочной перспективе.