Российские компании уделяют социально-ответственному инвестированию недостаточно внимания
Проблемы социально-ответственного инвестирования в России обсудили участники конференции «Ответственная финансово-инвестиционная практика в России», организованной изданием «Ведомости».
Понятие ответственного инвестирования пришло на российский рынок сравнительно недавно. Критерии ESG (Environmental, Social and Governance — экологический, социальный и управленческий) учитываются социально-ответственными инвесторами при оценке эффективности эмитентов и риска.
Юлия Софронова, руководитель направления по работе с инвесторами стран Скандинавии, Центральной и Восточной Европы и СНГ PRI, представила результаты исследования ESG-инвестирования в России.
«В России корпоративному управлению уделяется больше внимания, чем социальному развитию и экологии. Многие российские участники путают ESG-инвестирование с инвестированием по этическим соображениям. В некоторых кейсах респонденты ссылались на социальную ответственность бизнеса, хотя речь на самом деле шла о факторах, которые напрямую могли влиять на их финансовую доходность», — рассказала Софронова.
Информация о «зелёных» проектах и присутствие ESG в отчётностях компаний пока остаётся для российских участников рынка чем-то экзотическим.
По мнению Владимира Жукова, вице-президента «Норникеля» по работе с инвестиционным сообществом, в России «зелёные» облигации и «зелёное» финансирование пока воспринимаются на вид экологической благотворительности. По его мнению, такая оценка связана с отсутствием стандартизированной процедуры верификации «зелёных» инструментов. «Если мы делаем экспертизу на российской базе, это будут одни факторы, если мы привлекаем международных экологических экспертов, это будут другие критерии, — рассказал Жуков, пояснив, что и стоимость аудита также будет отличаться. — Мы видим развитие ситуации в создании своей системы верификации, которая была бы признана на международном уровне».
Тем не менее, критерии ESG уже учитываются, как значимые с точки зрения рейтинга, крупными российскими компаниями, подтвердили участники конференции. Как только у государства появится консолидирующая позиция по ESG, а регулятор включит факторы устойчивого развития в контекст своего наблюдения и утвердит эти критерии в кодексе корпоративного поведения, эмитенты станут более активно осуществлять финансирование зелёных проектов.
По мнению Светланы Бик, исполнительного директора Национальной ассоциации концессионеров и долгосрочных инвесторов в инфраструктуру (НАКДИ), многие выпуски облигаций российских компаний уже можно назвать «зелёными».
«Несмотря на то, что верифицированный выпуск «зелёных» бондов в России пока был один, финансирование зелёных и социальных проектов фактически есть, многие компании выпускают финансовые инструменты, а у кредитных организаций сформированы зелёные портфели», — сказала Светлана Бик.
Первые в России «зеленые» облигации на основе Green Bond Principle ICMA разместила на Московской бирже 19 декабря 2018 года компания «Ресурсосбережение ХМАО». Компания получила second opinion от европейского рейтингового агентства Rating-Agentur Expert RA GmbH.
«Впереди большая методологическая работа, думаю, за верификаторами у нас в России дело не встанет», — заключила Светлана Бик.