В последние недели китайский фондовый рынок находится под комплексным давлением нескольких факторов. Геополитическая напряженность, повышение вероятности делистинга ряда китайских компаний с американских бирж, а также новые ограничения, связанные с очередным всплеском Covid-19, спровоцировали масштабную распродажу акций компаний Поднебесной.
В минувший понедельник, 14 марта, Китай зафиксировал 1 437 случаев Covid-19, что привело к введению локдауна в городе Шэньчжэнь, а также провинции Гирин. Страна продолжает преследовать политику «нулевой терпимости» к Covid-19, что может сказаться на рекламных доходах китайских технологических компаний в ближайших кварталах. На таком фоне выручка Baidu может оказаться под давлением даже в условиях низкого непосредственного эффекта локдаунов на бизнес-операции компании. Кроме того, ADR Baidu торгуются на NASDAQ, что обнажает дополнительные риски, связанные с регуляторными требованиями SEC. Распискам компании едва ли грозит делистинг, однако требования SEC могут спровоцировать отток средств иностранных инвесторов из бумаг.
Baidu остается одним из самых защищенных «техов» на китайском рынке, что связано с преимущественной ориентацией на внутренний рынок, диверсификацией бизнеса и лидерством в ряде инновационных отраслей. Тем не менее, в условиях ухудшения рыночной конъюнктуры и обострения рисков различного характера мы считаем целесообразным поставить рекомендацию по ADR и акциям Baidu на «пересмотр».
Источник: Finam.ru