Applied Materials, один из ведущих мировых производителей оборудования для выпуска полупроводниковых чипов и дисплеев, представил довольно слабый отчет за 2 квартал 2022 финансового года, завершившийся 1 мая.
Выручка увеличилась на 11,9% (г/г) до $6,25 млрд благодаря сохраняющемуся высокому спросу на полупроводниковое оборудование в мире, однако, не дотянула до консенсус-прогноза на уровне $6,35 млрд. При этом менеджмент оценил недополученные доходы в минувшем финквартале из-за перебоев с цепочками поставок в $150млн. Подъем выручки был обусловлен неплохими показателями продаж в США, Европе, Китае, на Тайване и в странах Юго-Восточной Азии, что было несколько компенсировано ослаблением продаж в Японии и Южной Корее.
Доходы в сегменте Semiconductor Systems выросли на 12,2% до $4,56 млрд благодаря уверенным показателям подразделений по производству оборудования для выпуска кремниевых пластин и интегральной логики, а также чипов памяти DRAM. Доходы в сегменте Applied Global Services повысились на 15% до $1,38 млрд, в сегменте Display – на 1,6% до $381 млн. Скорректированный показатель EBITDA увеличился на 8,5% до $2,02 млрд, и рентабельность по EBITDA уменьшилась на 1 п. п. до 32,4%. Скорректированная прибыль на акцию выросла на 13,5% до $1,85, но оказалась на 5 центов ниже средней оценки аналитиков Уолл-стрит.
Баланс Applied Materials остается сильным — компания завершила II финквартал, имея на счетах $6,02 млрд денежных средств и инвестиций, при долгосрочном долге $5,46 млрд. В отчетном периоде компания сгенерировала операционный денежный поток в объеме $415 млн, направила $210 млн на капвложения и вернула своим акционерам чуть более $2 млрд за счет выкупа акций ($1,8 млрд) и выплаты дивидендов ($211 млн).
Applied Materials: основные финпоказатели за II квартал и 6 месяцев 2022 фингода (млн $)
| 2К22 | 2К21 | Изменение | 6М22 | 6М21 | Изменение | |
| Выручка | 6 245 | 5 582 | 11,9% | 12 516 | 10 744 | 16,5% |
| Semiconductor Systems | 4 458 | 3 972 | 12,2% | 9 025 | 7 525 | 19,9% |
| Applied Global Services | 1 383 | 1 203 | 15,0% | 2 703 | 2 358 | 14,6% |
| Display and Adjacent Markets | 381 | 375 | 1,6% | 747 | 786 | -5,0% |
| Скорр. EBITDA | 2 024 | 1 865 | 8,5% | 4 111 | 3 455 | 19,0% |
| Скорр. чистая прибыль | 1 636 | 1 509 | 8,4% | 3 332 | 2 791 | 19,4% |
| Скорр. EPS, $ | 1,85 | 1,63 | 13,5% | 3,74 | 3,02 | 23,8% |
| Операционный денежный поток | 415 | 1 187 | -65,0% | 3 073 | 2 608 | 17,8% |
| Рентабельность по EBITDA | 32,4% | 33,4% | -1,0 п.п. | 32,8% | 32,2% | 0,6 п.п. |
| Рентабельность по чистой прибыли | 26,2% | 27,0% | -0,8 п.п. | 26,6% | 26,0% | 0,6 п.п. |
Источник: данные компании
Руководство Applied Materials ожидает, что проблемы с цепочками поставок продолжат оказывать негативное влияние на финансовые показатели. В III квартале 2022 фингода, завершающемся в июле, компания рассчитывает заработать $1,59-1,95 на акцию (снижение на 6,8% (г/г) от центральной точки диапазона) при выручке $6,25 млрд плюс/минус $400 млн (рост на 0,9% (г/г)). При этом консенсус-прогноз по выручке Applied Materials в текущем финквартале составляет $6,68млрд, по показателю EPS – $2,04.
«Спрос на продукцию и услуги Applied Materials сейчас как никогда сильный, однако проблемы с цепочками поставок продолжают сдерживать нас», – заявил CEO компании Гэри Дикерсон. При этом он рассчитывает, что влияние данного фактора ослабнет в IV финквартале.
Мы планируем в ближайшее время обновить модель оценки Applied Materials, а также целевую цену и рекомендацию для акций компании.
Источник: Finam.ru