Американский финансовый холдинг Citigroup представил положительные результаты за I квартал 2023 года. Чистая прибыль увеличилась на 7% (г/г) до $4,6 млрд, или $2,19 на акцию, и существенно превзошла среднюю оценку аналитиков в $1,65. Рентабельность капитала (ROE) при этом поднялась до 9,5%. Банк, однако, сообщил, что положительная динамика во многом была обусловлена разовым доходом в размере $953 млн, полученным от продажи розничного подразделения в Индии. Без учета данного фактора прибыль на акцию снизилась до $1,86.
Квартальная выручка Citigroup поднялась на 11,8% до $21,4 млрд и также заметно превзошла консенсус-прогноз на уровне $20 млрд. Чистый процентный доход вырос на 22,8% до $13,3 млрд благодаря повышению показателя чистой процентной маржи на 36 б. п. до 2,41%, что было частично нивелировано уменьшением объема кредитного портфеля. Непроцентные доходы снизились на 2,6% до $8,1 млрд.
Подразделение по работе с институциональными клиентами (ICG) нарастило выручку на 0,7% до $11,2 млрд. При этом доходы от торговых операций опустились на 3,6% до $5,6 млрд, а выручка от инвестбанковских услуг упала на 24,7% до $774 млн из-за слабой M&A-активности в мире, а также низких объемов размещения акций и облигаций. Выручка подразделения розничного банкинга и управления капиталом (PBWM) повысилась на 9,2% до $6,4 млрд, в том числе поступления в сегменте кредитных карт подскочили на 18% до $2,5 млрд.
Операционные расходы увеличились лишь на 0,9% до $13,3 млрд в связи с высокой базой I квартала 2022 года, когда банк зафиксировал значительные разовые затраты, связанные со сворачиванием потребительского бизнеса в ряде стран. Без учета данного фактора операционные расходы выросли на 5% на фоне роста трат на трансформацию и развитие бизнеса. Значительное давление на прибыль оказал резкий рост расходов на кредитный риск, в 2,6 раза до $2 млрд, что было в, частности, обусловлено созданием резервов в размере $241 млн на возможные потери по кредитам на фоне ухудшения прогнозов отношении перспектив мировой экономики (в I квартале 2022 года банк, наоборот, высвободил резервы на сумму $128 млн).
Объем активов Citigroup на конец I квартала составил $2,46 трлн, увеличившись на 2,5% (г/г). Объем кредитного портфеля за год просел на 1,2% до $652 млрд в связи с закрытием розничных подразделений на ряде рынков, депозиты понизились на 0,2% до $1,33 трлн. Общий объем резервов на покрытие возможных убытков по кредитам составил $17,2 млрд, или 2,65% от всех выданных займов, против $15,4 млрд, или 2,35%, год назад. Коэффициент достаточности базового капитала (CET1) за год вырос на 197 б. п. до 13,4% и находится на вполне комфортном уровне.
В I квартале Citigroup вернул акционерам $1 млрд за счет выплаты дивидендов. Отметим, что квартальный дивиденд в размере 51 цента на акцию соответствует дивидендной доходности на уровне 4,1% – это один из самых высоких показателей среди крупных банков США.
Citigroup: основные финпоказатели за I квартал 2023 г. (млн $)
| Показатель | 1К23 | 1К22 | Изменение |
|---|---|---|---|
| Выручка | 21 447 | 19 186 | 11,8% |
| Чистый процентный доход | 13 348 | 10 871 | 22,8% |
| Операционные расходы | 13 289 | 13 165 | 0,9% |
| Расходы на кредитный риск | 1 975 | 755 | 161,6% |
| Чистая прибыль | 4 606 | 4 306 | 7,0% |
| EPS, $ | 2,19 | 2,02 | 8,4% |
| Чистая процентная маржа | 2,41% | 2,05% | 0,36 п.п. |
| Рентабельность капитала | 9,50% | 9,00% | 0,50 п.п. |
| Рентабельность активов | 0,76% | 0,74% | 0,02 п.п. |
| Коэффициент C/I | 61,96% | 68,62% | -6,66 п.п. |
Источник: данные банка
Citigroup: основные показатели отчета о финансовом положении (млрд $)
| Показатель | 31.03.2023 | 31.12.2022 | 31.03.2022 | Изм. к/к | Изм. г/г |
|---|---|---|---|---|---|
| Активы | 2 455 | 2 417 | 2 394 | 1.6% | 2.5% |
| Кредиты | 652 | 657 | 660 | -0.8% | -1.2% |
| Депозиты | 1 330 | 1 366 | 1 334 | -2.6% | -0.2% |
| BV на акцию, $ | 96.59 | 94.06 | 92.03 | 2.7% | 5.0% |
| Резерв на возможные потери по ссудам, % от кредитного портфеля | 2.65% | 2.60% | 2.35% | 0.05 п.п. | 0.30 п.п. |
| Коэффициент достаточности базового капитала (CET1) | 13.40% | 13.03% | 11.43% | 0.37 п.п. | 1.97 п.п. |
Источник: данные банка
Citigroup также сообщила, что в I квартале снизила размер риска на российские активы до $6,1 млрд с $7,5 млрд за счет сокращения кредитного портфеля, в том числе благодаря погашениям и продажам ссуд. Ранее в Citigroup заявляли, что до конца первой половины текущего года также планирует продажу портфеля кредитных карт.
Мы подтверждаем целевую цену акций Citigroup на конец 2023 года на уровне $59,8 (апсайд – 20,7%) и рейтинг «Покупать» для них.
* Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 17.04.2023.
* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.
Покупка иностранных ценных бумаг доступна квалифицированным инвесторам. Как стать квалифицированным инвестором в Финаме.
Источник: Finam.ru