Американский финансовый холдинг Citigroup представил неоднозначные результаты за IV квартал 2022 года. Чистая прибыль просела на 20,8% (г/г) до $2,5 млрд, или $1,16 на акцию, но на 2 цента превзошла среднюю оценку аналитиков. Рентабельность капитала (ROE) при этом составила 5%. Квартальная выручка банка поднялась на 5,8% до $18 млрд и оказалась примерно на уровне консенсус-прогноза. Чистый процентный доход вырос на 22,7% до $13,3 млрд благодаря повышению показателя чистой процентной маржи на 41 б. п. до 2,39%, что было частично нивелировано уменьшением объема кредитного портфеля в связи с закрытием розничных подразделений на ряде рынков. Непроцентные доходы снизились на 23,6% до $4,7 млрд.
Подразделение по работе с институциональными клиентами (ICG) нарастило выручку на 2,8% до $9,2 млрд. В том числе доходы от торговых операций поднялись на 18,4% до $3,9 млрд, тогда как выручка от инвестбанковских услуг рухнула на 58,5% до $645 млн из-за слабой M&A-активности в мире, а также низких объемов размещения акций и облигаций. Выручка подразделения розничного банкинга и управления капиталом (PBWM) повысилась на 5,4% до $6,1 млрд, в том числе поступления в сегменте кредитных карт выросли на 14,6% до $2,4 млрд.
Операционные расходы опустились на 4% до $13 млрд в связи с высокой базой IV квартала 2021 года, когда банк зафиксировал значительные разовые затраты, связанные со сворачиванием потребительского бизнеса в Южной Корее. Без учета данного фактора операционные расходы выросли на 5% на фоне роста трат на трансформацию и развитие бизнеса. Значительное давление на прибыль оказал резкий рост расходов на кредитный риск, что было в основном обусловлено созданием резервов в размере $640 млн на возможные потери по кредитам на фоне ухудшения прогнозов отношении перспектив мировой экономики (в IV квартале 2021 года банк, наоборот, высвободил резервы на сумму $1,4 млрд).
Объем активов Citigroup на конец IV квартала составил $2,42 трлн, увеличившись на 5,5% с начала 2022 года. Объем кредитного портфеля просел на 1,6% до $657 млрд, депозиты повысились на 3,7% до $1,37 трлн. Общий объем резервов на покрытие возможных убытков по кредитам составил $17 млрд, или 2,60% от всех выданных займов, против $16,5 млрд, или 2,49%, в начале прошлого года. Коэффициент достаточности базового капитала (CET1) за год вырос на 75 б. п. до 13% и находится на вполне комфортном уровне.
В IV квартале Citigroup вернул акционерам $1 млрд за счет выплаты дивидендов. Отметим, что квартальный дивиденд в размере 51 цента на акцию соответствует дивидендной доходности на уровне 4,2% – это один из самых высоких показателей среди крупных банков США.
Citigroup: основные финпоказатели за IV квартал весь 2022 г. (млн $)
Показатель |
4К22 |
4К21 |
Изменение |
2022 |
2021 |
Изменение |
---|---|---|---|---|---|---|
Выручка |
18 006 |
17 017 |
5,8% |
75 338 |
71 884 |
4,8% |
Чистый процентный доход |
13 270 |
10 819 |
22,7% |
48 668 |
42 494 |
14,5% |
Операционные расходы |
12 985 |
13 532 |
-4,0% |
51 292 |
48 193 |
6,4% |
Расходы на кредитный риск |
1 845 |
-465 |
– |
5 239 |
-3 778 |
– |
Чистая прибыль |
2 513 |
3 173 |
-20,8% |
14 845 |
21 952 |
-32,4% |
EPS, $ |
1,16 |
1,46 |
-20,5% |
7,00 |
10,14 |
-31,0% |
Чистая процентная маржа |
2,39% |
1,98% |
0,41 п.п. |
2,28% |
1,99% |
0,29 п.п. |
Рентабельность капитала |
5,00% |
6,40% |
-1,40 п.п. |
7,70% |
11,50% |
-3,80 п.п. |
Рентабельность активов |
0,41% |
0,53% |
-0,12 п.п. |
0,62% |
0,94% |
-0,32 п.п. |
Коэффициент C/I |
72,11% |
79,52% |
-7,41 п.п. |
68,08% |
67,04% |
1,04 п.п. |
Источник: данные банка
Citigroup: основные показатели отчета о финансовом положении (млрд $)
Показатель |
31.12.2022 |
30.09.2022 |
31.12.2021 |
Изм. к/к |
Изм. YTD |
---|---|---|---|---|---|
Активы |
2 417 |
2 381 |
2 291 |
1,5% |
5,5% |
Кредиты |
657 |
646 |
668 |
1,7% |
-1,6% |
Депозиты |
1 366 |
1 306 |
1 317 |
4,6% |
3,7% |
BV на акцию, $ |
94,06 |
92,71 |
92,21 |
1,5% |
2,0% |
Резерв на возможные потери по ссудам, % от кредитного портфеля |
2,60% |
2,54% |
2,49% |
0,06 п.п. |
0,11 п.п. |
Коэффициент достаточности базового капитала (CET1) |
13,00% |
12,20% |
12,25% |
0,80 п.п. |
0,75 п.п. |
Источник: данные банка
Citigroup также сообщила, что в IV квартале сократила размер риска на российские активы до $7,5 млрд с $7,9 млрд в результате продажи портфеля потребительских кредитов с баланса российской «дочки» банку «Уралсиб». До середины текущего года Citigroup также планирует продажу портфеля кредитных карт.
Мы планируем в ближайшее время обновить модель оценки Citigroup, а также целевую цену и рекомендацию для акций банка.
*Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.
Источник: Finam.ru