Прибыль Citigroup снизилась в 4 квартале, но превзошла прогнозы

Американский финансовый холдинг Citigroup представил неоднозначные результаты за IV квартал 2022 года. Чистая прибыль просела на 20,8% (г/г) до $2,5 млрд, или $1,16 на акцию, но на 2 цента превзошла среднюю оценку аналитиков. Рентабельность капитала (ROE) при этом составила 5%. Квартальная выручка банка поднялась на 5,8% до $18 млрд и оказалась примерно на уровне консенсус-прогноза. Чистый процентный доход вырос на 22,7% до $13,3 млрд благодаря повышению показателя чистой процентной маржи на 41 б. п. до 2,39%, что было частично нивелировано уменьшением объема кредитного портфеля в связи с закрытием розничных подразделений на ряде рынков. Непроцентные доходы снизились на 23,6% до $4,7 млрд.

Подразделение по работе с институциональными клиентами (ICG) нарастило выручку на 2,8% до $9,2 млрд. В том числе доходы от торговых операций поднялись на 18,4% до $3,9 млрд, тогда как выручка от инвестбанковских услуг рухнула на 58,5% до $645 млн из-за слабой M&A-активности в мире, а также низких объемов размещения акций и облигаций. Выручка подразделения розничного банкинга и управления капиталом (PBWM) повысилась на 5,4% до $6,1 млрд, в том числе поступления в сегменте кредитных карт выросли на 14,6% до $2,4 млрд.

Операционные расходы опустились на 4% до $13 млрд в связи с высокой базой IV квартала 2021 года, когда банк зафиксировал значительные разовые затраты, связанные со сворачиванием потребительского бизнеса в Южной Корее. Без учета данного фактора операционные расходы выросли на 5% на фоне роста трат на трансформацию и развитие бизнеса. Значительное давление на прибыль оказал резкий рост расходов на кредитный риск, что было в основном обусловлено созданием резервов в размере $640 млн на возможные потери по кредитам на фоне ухудшения прогнозов отношении перспектив мировой экономики (в IV квартале 2021 года банк, наоборот, высвободил резервы на сумму $1,4 млрд).

Объем активов Citigroup на конец IV квартала составил $2,42 трлн, увеличившись на 5,5% с начала 2022 года. Объем кредитного портфеля просел на 1,6% до $657 млрд, депозиты повысились на 3,7% до $1,37 трлн. Общий объем резервов на покрытие возможных убытков по кредитам составил $17 млрд, или 2,60% от всех выданных займов, против $16,5 млрд, или 2,49%, в начале прошлого года. Коэффициент достаточности базового капитала (CET1) за год вырос на 75 б. п. до 13% и находится на вполне комфортном уровне.

В IV квартале Citigroup вернул акционерам $1 млрд за счет выплаты дивидендов. Отметим, что квартальный дивиденд в размере 51 цента на акцию соответствует дивидендной доходности на уровне 4,2% – это один из самых высоких показателей среди крупных банков США.

Citigroup: основные финпоказатели за IV квартал весь 2022 г. (млн $)

Показатель

4К22

4К21

Изменение

2022

2021

Изменение

Выручка

18 006

17 017

5,8%

75 338

71 884

4,8%

Чистый процентный доход

13 270

10 819

22,7%

48 668

42 494

14,5%

Операционные расходы

12 985

13 532

-4,0%

51 292

48 193

6,4%

Расходы на кредитный риск

1 845

-465

5 239

-3 778

Чистая прибыль

2 513

3 173

-20,8%

14 845

21 952

-32,4%

EPS, $

1,16

1,46

-20,5%

7,00

10,14

-31,0%

Чистая процентная маржа

2,39%

1,98%

0,41 п.п.

2,28%

1,99%

0,29 п.п.

Рентабельность капитала

5,00%

6,40%

-1,40 п.п.

7,70%

11,50%

-3,80 п.п.

Рентабельность активов

0,41%

0,53%

-0,12 п.п.

0,62%

0,94%

-0,32 п.п.

Коэффициент C/I

72,11%

79,52%

-7,41 п.п.

68,08%

67,04%

1,04 п.п.

Источник: данные банка

Citigroup: основные показатели отчета о финансовом положении (млрд $)

Показатель

31.12.2022

30.09.2022

31.12.2021

Изм. к/к

Изм. YTD

Активы

2 417

2 381

2 291

1,5%

5,5%

Кредиты

657

646

668

1,7%

-1,6%

Депозиты

1 366

1 306

1 317

4,6%

3,7%

BV на акцию, $

94,06

92,71

92,21

1,5%

2,0%

Резерв на возможные потери по ссудам, % от кредитного портфеля

2,60%

2,54%

2,49%

0,06 п.п.

0,11 п.п.

Коэффициент достаточности базового капитала (CET1)

13,00%

12,20%

12,25%

0,80 п.п.

0,75 п.п.

Источник: данные банка

Citigroup также сообщила, что в IV квартале сократила размер риска на российские активы до $7,5 млрд с $7,9 млрд в результате продажи портфеля потребительских кредитов с баланса российской «дочки» банку «Уралсиб». До середины текущего года Citigroup также планирует продажу портфеля кредитных карт.

Мы планируем в ближайшее время обновить модель оценки Citigroup, а также целевую цену и рекомендацию для акций банка.

*Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.

Источник: Finam.ru