Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»
По итогам торгов 17 апреля индекс МосБиржи вырос на 0,33% до 2568,26 п., а РТС — на 0,8% до 1265,51 п. В целом можно говорить о том, что рынок провёл день в консолидации. Дорогая нефть компенсировалась укрепляющимся рублём. Тем не менее настроения на рынке вполне позитивные, за что отвечает китайская статистика и неожиданные признаки возможных перемен в американской политике в отношении РФ. Китайский ВВП вырос в I квартале на 6,4%, что оказалось лучше прогнозов, а в марте рост промышленного производства составил 8,7%, что существенно лучше прогнозов. Однако реакция российских металлургов была неоднозначной, что можно частично поставить в вину крепкому рублю: En+ (+3,35%), «РусАл» (+3,35%), ГМК «Норильский никель» (+0,29%), «Северсталь» (-0,92%), «НЛМК» (-0,75%). Неожиданно сильную динамику показал сектор розничной торговли, что можно связать с обсуждением различных мер по повышению доходов беднейших слоёв населения: X5 Retail Group (+5,52%), «Магнит» (+2,43%). Перспективы дивидендов за 2019 год немного поправили отношение к бумагам Сбербанка (+0,45%) и «Роснефти» (+0,31%). Весьма неплохо показали себя акции «Газпром» (+1,08%) на новостях о покупках акций инсайдерами. Впрочем, если учитывать ввод в строй газопроводов «Северный поток – 2», «Турецкий поток» и «Силу Сибири», то уже в 2020 зарубежные продажи газа могут увеличится на 100 и более млрд кубометров в год. Самыми слабыми бумагами дня стали «САФМАР» (-3,35%), «Распадская» (-2,06%), Yandex (-1,95%) и Polymetal (-1,87%). Активность немного снизилась по сравнению с предыдущим днём. По итогам торгов объём сделок на основной секции Московской биржи составил 39,274 млрд рублей.
Российский рубль провёл день в наступлении против своих конкурентов. Основным фактором для этого движения стали аукционы ОФЗ, которые вновь прошли при весьма высоком спросе. На первом аукционе инвесторам были предложены ОФЗ-ПД выпуска 26226 с погашением 7 октября 2026 года. Размещённый объём выпуска составил 85,117 млрд рублей по номиналу при спросе 132,132 млрд рублей и средневзвешенной доходности 8,23%. На втором были размещены ОФЗ-ПД выпуска 26225 с погашением 10 мая 2034 года. Размещённый объём составил 39,507 млрд рублей по номиналу при спросе 49,562 млрд рублей по номиналу при средневзвешенной доходности 8,51%. Третий аукцион ОФЗ-ПК выпуска 52002 с погашением 2 февраля 2028 года был признан несостоявшимся, так как Минфин не получил достаточное количество заявок по приемлемой цене. Тем не менее аукционы стоит признать успешными. Мы полагаем, что более трети покупок было сделано нерезидентами. Интерес к ОФЗ во многом связан с ослаблением санкционных рисков и обнадёживающей динамики инфляции. С начала апреля она составила лишь 0,1%. В 2018 году цены за апрель выросли на 0,4%, а с начала 2018 года 1,2% против 1,9% в текущем году. Можно предполагать, что пик инфляции пройден в марте и появляются реальные шансы на то, чтобы ЦБ РФ начал задумываться о снижении ставки. Некоторые аналитики уже прогнозируют изменение ставки на ближайшем заседании, хотя мы полагаем, что это слишком оптимистичные прогнозы. В любом случае, сложившаяся ситуация допускает дальнейшее укрепление рубля. К вечеру среды доллар слабел на 0,38% до 63,845, а евро на 0,31% до 72,10.
Торги в США завершились незначительным изменением индексов. Однако это не означает, что день был спокойным. Настоящий провал наблюдался в секторе здравоохранения. Бумаги Cigna Corp. упали на 3,67%, а UnitedHealth Group на 1,86%. Изменения в системе здравоохранения могут стать одной из главных тем предвыборной борьбы в США. Естественно, что акцент может быть сделан на снижение стоимости лекарств и повышение доступности медицины. В остальном инвесторы продолжили реагировать на отчёты. Падение выручки обвалило бумаги IBM на 4,15%. Netflix Inc. (-1,31%) отчиталась об очередном росте базы подписчиков сервисов онлайн-видео, но конкурентная среда становится очень насыщенной, что начинает давить на бумагу. Акции Qualcomm подорожали на 12,25%, продолжая реагировать на внесудебные договорённости с Apple (+1,95%) по поводу взаимных претензий. PepsiCo Inc. (+3,76%) отмечает негативное влияние движения за ЗОЖ на свои финансовые показатели, но всё же пока отчиталась лучше ожиданий по прибыли и выручке. Статистика дня была довольно неожиданной. Дефицит торгового баланса США упал в феврале до $49,4 млрд при ожиданиях роста до $53,5 млрд. Стоит также отметить существенное снижение активности на рынке, что можно объяснить лишь Страстной неделей. По итогам дня DJIA снизился на 0,01% до 26449,54 п., а S&P 500 на 0,23% до 2900,45 п.?
Торги в Азии также проходили при сниженной активности. Большинство индексов снижалось, хотя статистика была достаточно сильной. Безработица в Австралии выросла до 5% в марте с 4,9% в феврале, но число новых рабочих мест в марте превысило вдвое прогнозы экономистов. Предварительный PMI в производственной сфере Японии немного улучшился до 49,5 п. в апреле с 49,2 п. в марте. Южнокорейский рынок торговался в хорошем минусе на провале бумаг Samsung. Новейший телефон с гибким экраном оказался крайне хрупким прибором, что снижает его коммерческие перспективы. К 8:40 мск Nikkei 225 — 22086,54п. (-0,86%), Hang Seng — 29966,71п. (-0,52%), Shanghai Composite — 3257,87 п. (-0,16%).
Нефть торговалась без существенной волатильности. Накануне Минэнерго США сообщило, что на неделе, завершившейся 12 апреля, коммерческие запасы нефти снизились на 1,4 млн баррелей до 455,2 млн баррелей. Запасы бензина упали на 1,2 млн баррелей, а дистиллятов на 0,4 млн баррелей. Импорт сырой нефти сократился в рамках отчётной недели на 607 тыс. баррелей в день до 6,0 млн баррелей в сутки. Средний показатель спроса за четыре недели составил: 20,1 млн баррелей общих поставок в сутки, или -3,6% за год, 9,4 млн баррелей бензина в сутки, или -0,2% за год, а также 3,9 млн баррелей дистиллятов в сутки, или -7,6% за год. Добыча на отчётной неделе сократилась на 100 тыс. баррелей до 12,1 млн баррелей в сутки. В остальном можно говорить, что котировки продолжают удерживаться на текущих высоких значениях благодаря возникшему дефициту на рынке. Санкции против Ирана и Венесуэлы снизили глобальное предложение, которое также ограничивается в рамках соглашения OPEC+. К 9:00 мск Brent — $71,62 (+0,00%), WTI — $63,89 (+0,03%), золото — $1273,8 (-0,23%), медь — $6512,48 (-0,45%), никель — $12780 (-0,88%).
Индекс доллара снижался на 0,03% до 96,99 п. К 9:00 мск пара EUR-USD — $1,13 (+0,02%), GBP-USD — $1,305 (+0,08%), USD-JPY – 111,87 (-0,13%).
Предстоящий день будет весьма богат на статистику. Сегодня во многих странах опубликуют предварительную оценку деловой активности как в производстве, так и в сфере услуг. Ожидается, что сводный индикатор в еврозоне поднимется до 51,7 п. с 51,6 п. в марте. Великобритания может сообщить о росте розничных продаж в марте на 4,6% за год по сравнению с 4% в феврале. В США также большой статистический день. Начнётся всё с традиционных данных по числу первичных обращений за пособием по безработице за прошлую неделю. Далее выйдет индекс производственной активности ФРБ Филадельфии, который мог снизиться до 11,2 п. с 13,7 п. в марте. Розничные продажи в США могли вырасти за март на 0,9%. Вечером выступит президент ФРБ Атланты Р. Бостик, а закроет день отчёт Baker Hughes по активным буровым.
Внешний фон перед стартом торгов в России негативный. Впрочем, если азиатские рынки можно назвать сильно перегретыми, то российский претендует лишь на статус еле тёплого. Поэтому сложно ожидать, что отечественные индексы будут снижаться сравнимыми темпами. Тем не менее предстоящий день может принести потери на российский рынок. Активность также будет снижаться. В пятницу торгов в Европе нет, поэтому многие спекулянты предпочтут остаться без позиций уже в четверг. Рубль также может растерять часть своих достижений, вернувшись за отметку 64 за доллар.