На фоне неожиданного увеличения нормы выплат дивидендов акции «Газпром нефти» смогли значительно опередить широкий рынок и сектор с начала года. В то же время акции компании проигнорировали недавнее снижение рублевых цен на нефть, а прогнозная дивидендная доходность даже с учетом роста нормы выплат уступает некоторым конкурентам. На этом фоне мы считаем, что позитивные факторы уже учтены в текущей оценке акций нефтяника.
Наиболее сильной стороной «Газпром нефти» являются неплохие дивиденды. По итогам первых девяти месяцев СД компании неожиданно рекомендовал выплатить 82,94 руб. дивидендов на акцию (9,8% доходности), что, по нашим оценкам, соответствует 70–75% прибыли по МСФО. В качестве финальных дивидендов за 2023 год мы ожидаем выплаты еще 22,2 руб. на акцию (2,6% доходности), а в качестве выплат за 2024 год — 121,1 руб. на акцию (14,3% доходности) в предположении, что норма выплат составит 65% прибыли.
Источник: Finam.ru