Power Assets и CK Infrastructure: как отчитались электроэнергетические дочки CK Hutchison?

Утром в среду, 2 августа, свои результаты представили холдинги Power Assets и CK Infrastructure, входящие в группу CK Hutchison. Основные результаты компаний представлены в таблице ниже.

Power Assets, HKD млн	1-е полугодие 2022	1-е полугодие 2023	Изменение
Выручка	598	662	11%
Доходы от участия в дочерних организациях и СП	2 455	2 387	-3%
Чистая прибыль	2 871	2 959	3%

Источник: данные компании

CK Infrastructure, HKD млн	1-е полугодие 2022	1-е полугодие 2023	Изменение
Выручка	3 381	3 180	-6%
Доходы от участия в дочерних организациях и СП	3 303	3 286	-1%
Чистая прибыль	4 632	4 459	-4%

Источник: данные компании

Показатели Power Assets находились под давлением нескольких факторов. Гонконгский портфель, результаты которого отражаются в выручке, стал бенефициаром открытия экономики КНР, на фоне чего количественные продажи выросли на 3% (г/г). Однако полугодовые итоги работы двух других ключевых подразделений в Великобритании и Австралии, показавших в целом неплохие результаты, стали заложниками неблагоприятного эффекта обменного курса. Кроме того, сказалось увеличение стоимости долгового фондирования на указанных рынках. Объявленные промежуточные дивиденды составили HKD 0,78, что совпало с нашими ожиданиями.

Прибыль CK Infrastructure снизилась на 4% (г/г) в первую очередь также в связи с укреплением гонконгского доллара относительно других валют в регионах присутствия. Без учета эффекта колебаний обменного курса чистая прибыль выросла на 4% (г/г). Объявленные промежуточные дивиденды составили HKD 0,71, что также совпало с нашими ожиданиями.

Отчетность компаний выглядит нейтральной для котировок. Мы по-прежнему считаем, что с восстановлением деловой активности в КНР и на других рынках оба холдинга смогут вернуться к более позитивной динамике финансовых метрик. Мы сохраняем рейтинг «покупать» по акциям Power Assets и CK Infrastructure с целевыми ценами HKD 51 (потенциал 26%) и HKD 52 (потенциал 29%), соответственно.

* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.