Procter & Gamble — качественный представитель сегмента товаров ежедневного пользования, относится к «голубым фишкам» и «дивидендным королям». При этом компания торгуется с премией к аналогам, что может объясняться более высокими темпами роста выручки и прибыли, а также большей маржинальностью. По нашим оценкам, акции PG торгуются вблизи своих справедливых уровней.
Procter & Gamble (PG) — один из крупнейших производителей товаров повседневного спроса с фокусом на бытовой химии и товарах для личной гигиены. Известен потребителям в 180 странах под брендами Pampers, Ariel, Gilette, Head & Shoulders, Pantene, Oral-B и Old Spice.
PG — игрок на фрагментированном рынке товаров ежедневного спроса. Ключевым компонентом стратегии является дифференциация продукта: производитель фокусируется на премиализации товара за счет маркетинга и брендинга, характеристик товара, упаковки, покупательского опыта. Цель стратегии — увеличение рыночной доли и самого рынка за счет инновационных продуктов.
Нецикличность спроса. Товары PG относятся к товарам первой необходимости (уборка, гигиена), акции таких компаний демонстрируют большую стойкость при рыночной турбулентности, ведь спрос на подобные товары менее чувствителен к экономическим циклам.
«Дивидендный король». PG повышала размер дивидендов свыше 50 лет, что укрепляет вероятность продолжения стабильных выплат в будущем.
Среди рисков выделим высокую конкуренцию на рынке товаров ежедневного пользования, включая крупных игроков, малых производителей нишевой продукции, собственные торговые марки сетей. Стратегия PG подразумевает дифференциацию продукта, что позволяет производителю продавать свои товары с премией за бренд. При этом в условиях снижения покупательской способности потребители могут принять решение перейти на более бюджетные аналоги.
Источник: Finam.ru