Global X China Cloud Computing ETF: Ожидания и Потенциал Роста на 49,9%
Мы сохраняем рекомендацию «Покупать» для акций Global X China Cloud Computing ETF с целевой ценой HKD 54,00. Потенциал роста фонда составляет 49,9%, что делает его привлекательным для долгосрочных инвесторов. В условиях текущего рынка облачные технологии продолжают демонстрировать впечатляющие темпы роста, и компании из Китая играют все более важную роль в этой сфере.
Облачные технологии: Тренд, который продолжается
Облачные технологии стали неотъемлемой частью современной технологической инфраструктуры. Компании, предоставляющие облачные решения, продолжают расти двузначными темпами. В 2023 году китайские облачные компании, такие как Alibaba, Huawei и Tencent, заняли лидирующие позиции в секторе облачной инфраструктуры, контролируя значительные доли рынка — 39%, 19% и 16% соответственно.
Тем не менее, акции китайских облачных компаний остаются недооцененными по сравнению с их западными аналогами. Это создает возможность для инвесторов, особенно с учетом роста, который продолжается несмотря на небольшое замедление экономики Китая. Технологический сектор материкового Китая можно рассматривать как квазизащитный, поскольку его зависимость от экономических циклов ниже, чем у традиционных отраслей.
Структура и перспективы фонда
Global X China Cloud Computing ETF предоставляет возможность инвестировать в перспективные китайские IT-компании, работающие в сфере облачных технологий. В портфеле фонда присутствуют 30 эмитентов, среди которых такие компании, как iFLYTEK (10,8%), NetEase (10,5%), Alibaba Group (9,1%), Tencent (8,5%), Beijing Kingsoft Office Software (8,1%). Эти пять крупнейших позиций составляют почти половину портфеля (46,8%).
Фонд отслеживает индекс Solactive China Cloud Computing Index, который включает компании, предоставляющие услуги в области дата-центров, IT-сервисов и облачных решений, таких как SaaS (software as a service), PaaS (platform as a service), IaaS (infrastructure as a service) и AIaaS (AI-as-a-service). Это делает его интересным для инвесторов, которые верят в долгосрочные перспективы облачных технологий, особенно в контексте развития искусственного интеллекта и больших данных.
Управляющей компанией фонда является Mirae Asset Global Investments, которая обеспечивает профессиональный подход к управлению активами и следованию стратегии роста. Несмотря на небольшую плату за управление (0,68%), фонд остается привлекательным для долгосрочных инвесторов, учитывая его потенциал роста.
Драйверы роста китайского рынка облачных технологий
Несмотря на трудности 2022 года, вызванные антиковидными ограничениями, рынок облачных технологий в Китае демонстрирует значительное восстановление. В 2023 году рост затрат на облачную инфраструктуру составил 16% по сравнению с 10% в 2022 году, и ожидается, что в 2024 году этот показатель достигнет 18%. Доля китайских компаний на мировом рынке облачных решений составляет 18%, что свидетельствует о значительном потенциале для дальнейшего расширения.
Генеративный искусственный интеллект (ИИ) открывает новые возможности для китайского облачного сектора. Во-первых, обучение больших ИИ-моделей требует мощных вычислительных ресурсов, которые могут предоставить только крупные облачные платформы. Во-вторых, компании начинают активно внедрять решения на основе ИИ для повышения эффективности своих бизнес-процессов.
Риски и вызовы
Несмотря на все преимущества, фонд сталкивается с рядом рисков. Основные из них связаны с замедлением внутреннего спроса в Китае и геополитической напряженностью между США и КНР. Эти факторы могут негативно сказаться на темпах роста облачных компаний, особенно если экономическое восстановление Китая окажется менее динамичным, чем ожидалось.
Кроме того, международная конкуренция, особенно со стороны западных облачных провайдеров, таких как Amazon Web Services и Microsoft Azure, также представляет собой угрозу для китайских компаний. Однако растущий интерес к ИИ и стремление Китая к технологической независимости могут частично компенсировать эти риски.
Заключение
Global X China Cloud Computing ETF остается одним из самых перспективных инструментов для инвестиций в китайские технологии. Учитывая значительный потенциал роста, фундаментальные факторы и растущий спрос на облачные решения, фонд может стать привлекательным активом в долгосрочных инвестиционных портфелях. При текущей цене HKD 36,02 и целевой цене HKD 54,00, потенциал роста составляет 49,9%.
Инвесторы, ориентированные на долгосрочную перспективу, могут рассмотреть данный фонд как способ получения доступа к быстрорастущему сектору облачных технологий Китая. Сохраняется высокая вероятность, что увеличение затрат на облачные решения и развитие ИИ приведут к устойчивому росту акций фонда в ближайшие годы.