Apple показала рекордные выручку и прибыль в 1 финксвартале. Выручка увеличилась на 12,7% г/г до $88,3 млрд и превзошла консенсус-прогноз на уровне $87,3 млрд.Во 2 квартале 2018 фингода Apple прогнозирует выручку в диапазоне $60-62 млрд.
Результаты Apple мы оцениваем в целом положительно. Компания показала рекордные показатели выручки и прибыли, которые к тому же превзошли прогнозы аналитиков Уолл-стрит. Компания сгенерировала высокий денежный поток, направила значительные средства на выплаты акционерам. В то же время несколько разочаровал прогноз менеджмента по выручке на 2-й финквартал, который оказался слабее ожиданий.
Наш взгляд на дальнейшие перспективы Apple остается оптимистичным. Существенный рост средней цены реализации смартфонов говорит о высоком спросе на дорогие модели компании, в том числе iPhone X. Активно растут продажи и других новых устройств, представленных осенью. Так, квартал стал рекордным для «умных» часов Apple Watch, продажи которых взлетели на 50%, неплохим спросом пользовалась обновленная приставка Apple TV. Мы также положительно оцениваем опережающий рост доходов от сервисов. Ранее в компании заявляли о намерении нарастить выручку в этом сегменте до $50 млрд. к 2020 г., и текущие тренды указывают на то, что она уверенно движется к этой цели.
Руководство Apple также объявило планах сократить чистую денежную позицию (денежные средства и рыночные ценные бумаги за вычетом долга) на балансе компании до нуля. На данный момент эта позиция составляет порядка $163 млрд., так что можно ожидать резкого увеличения выплат акционерам Apple и/или усиления активности на рынке M&A. Подробности того, как компания намерена распорядиться данными средствами, как ожидается, станут известны в конце марта − начале апреля.
Мы подтверждаем целевую цену акций Apple на уровне $195 и продолжаем считать данные бумаги привлекательными для среднесрочных инвестиций.