Выручка PepsiCo в 1 квартале 2022ф.г. увеличилась на 9,3% г/г до $16,2 млрд, что оказалось лучше ожидаемых рынком $15,56 млрд, при этом повышение цен стало основным драйвером роста.
Операционная маржа подскочила на 16,9% г/г до 32,5% в основном из-за отражения прибыли в размере $3,3 млрд по продажи брендов сока Tropicana, Naked и других брендов соков компании PAI Partnes. Рост выручки и эффективности также поддержали маржинальность, однако давление оказали рост расходов на сырье. Далее, в отчетном периоде компания учла убыток в размере $ 241 млн до налогов в связи с конфликтом на Украине. Компания отразила убытки от обесценения основных средств, резервы под убытки от кредиторской задолженности, списание ТМЗ и прочие расходы, что оказало давление на операционную маржу.
EPS без учета разовых факторов увеличилась на 6,6% г/г до $1,29, что также оказалось лучше ожиданий аналитиков в $1,23.
Компания повысила прогноз по росту органической выручки до конца года до 8% против ранее обозначенных 6%, но оставила ожидания по росту EPS до учета колебаний курсов валют на уровне 8% до конца года.
Мы рекомендуем «Держать» акции PepsiCo с целевой ценой $187,88, что подразумевает апсайд в 8,4% до конца 2022 года. У компании широкий рынок сбыта и диверсифицированное предложение для покупателей, которое включает полуфабрикаты и напитки, также производитель интересен дивидендной стабильностью.
Источник: Finam.ru