Ритейлер представил довольно слабые результаты. Чистая прибыль компании сократилась в 3К на 53% до 6,92 млрд руб. и на 32,4% до 27,67 млрд руб. за 9 мес., и, по всей видимости, «Магнит» не выйдет на консенсусную ожидаемую прибыль 54,9 млрд руб. в 2017 году. EBITDA сократилась на 28% до 20,7 млрд руб. в 3К и на 13,5% до 69,5 млрд руб. за 9 мес.
Выручка выросла на 6,44% до 841 млрд руб. за 9 мес. 2017 года. за счет экспансии. С начала года было открыто (net) 1638 точек, в основном формата «у дома», на который Магнит делает ставку. Сопоставимые продажи сократились в 3К на 2,5% на фоне оттока покупателей (-2,56%). Средний чек практически не изменился с прошлого года.
В связи с сокращением прибыли и снижением ожиданий по прибыли в этом году мы ставим рекомендацию по акциям «Магнита» на пересмотр. По основным мультипликаторам акции «Магнита» торгуются примерно на уровне его ближайшего конкурента Х5, но бизнес MGNT заметно уступает по динамике прибыли и выручке с начала года, а также ожиданиям по доходам в 2017, и на этом фоне можно ожидать продолжения коррекции MGNT на бирже.