Вышедшая сегодня отчетность Schlumberger показывает, что темпы роста выручки и EBITDA у Schlumberger остаются двузначными, но постепенно замедляются из-за сделки ОПЕК+ и снизившейся активности американских нефтяников. На наш взгляд, в условиях замедляющихся темпов роста финансовых результатов оценка 8,3 EV/EBITDA 2024E и прогнозная доходность выплат акционерам 3,6% являются справедливыми значениями для представителя циклической отрасли.
Schlumberger — крупнейшая в мире нефтесервисная компания. Бизнес Schlumberger равномерно распределен по всем основным нефтедобывающим регионам в мире. Деятельность компании охватывает все необходимые для разведки и добычи нефти услуги.
Сегодня компания Schlumberger представила нейтральную отчетность за четвертый квартал. Улучшение финансовых результатов преимущественно связано с ростом нефтесервисного сектора на Ближнем Востоке и в Африке. При этом отметим, что динамика выручки в Северной Америке оказалась нейтральной — текущих цен на нефть недостаточно для более активных инвестиций со стороны американских нефтяников.
Ключевой риск для акций — возможность снижения цен на нефть в случае рецессии в развитых странах, что уменьшит спрос на услуги Schlumberger. Другим риском является энергопереход — слишком быстрый уход от ископаемых видов топлива негативно скажется на нефтесервисе.
* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.
Источник: Finam.ru