В среду, 17 января, американский кредитор Goldman Sachs Group представил финансовые результаты за четвертый квартал и за 2017 год в целом, в соответствии с которыми впервые за последние шесть лет был зафиксирован чистый квартальный убыток ввиду масштабных разовых расходов, связанных с принятием налоговой реформы в США.
Так, в четвертом квартале чистый убыток кредитора составил $1,93 млрд, при этом размер разовых расходов, о которых говорилось выше достиг уровня в $4,4 млрд. Между тем, без учета разовых статей была зафиксирована прибыль в размере $5,68 на бумагу при средних прогнозах аналитиков на уровне $4,91 на одну бумагу. Тем временем, выручка банка снизилась на 4% г/г с $8,2 млрд до $7,8 млрд, в то время как аналитики в среднем ожидали $7,6 млрд.
При этом выручка в сфере инвестиционного банкинга выросла на 44% г/г до $2,141 млрд, выручка от направления операций с инструментами с фиксированным доходом, валютами и коммодитиз (FICC) упала на 50% г/г до $1,003 млрд, а выручка подразделения инвестиций и кредитования увеличилась на 12% г/г до $1,658 млрд.
Что касается годовой отчетности, чистая прибыль упала по сравнению с результатом 2016 года на 42% г/г (что также было связано с разовыми налоговыми расходами) до $4,286 млрд или $9,01 на акцию, а без учета разовых статей составила $19,76 на бумагу.
Тем временем, чистая выручка выросла на 5% г/г до $32,073 млрд, выручка в сфере инвестиционного банкинга выросла на 18% г/г до $7,371 млрд (второй по величине результат за всю историю банка), выручка от направления операций с инструментами с фиксированным доходом, валютами и коммодитиз (FICC) упала на 30% г/г до $5,299 млрд, а выручка подразделения инвестиций и кредитования увеличилась на 61% г/г до $6,581 млрд. Стоит также отметить, что объем активов под управлением банка расширился на 8% г/г до рекордного уровня в $1,49 трлн.
Подводя итог, стоит отметить, что убыток по итогам квартала был ожидаемым и по большому счету связанным с разовыми налоговыми расходами. При этом падению выручки от трейдинговых операций по-прежнему противостоят успешные результаты деятельности направлений инвестиционного банкинга, а также инвестиций и кредитования. Кроме того, финансовые результаты за кварталпревзошли прогнозы рынка. Между тем, выручка по итогам года показала положительную динамику, в то время как прибыль снизилась.С учетом вышеизложенных факторов, а такжев связи с приближением цены бумагк нашей целевой цене и уменьшением потенциала роста мыпонижаем рекомендацию по бумагам банка до «держать».