|
NextEra Energy |
|
| Рекомендация | Покупать |
| Целевая цена | $240 |
| Текущая цена | $206 |
| Потенциал роста | 16,5% |
Инвестиционная идея
- NextEra Energy — один из крупнейших в мире игроков сектора альтернативной энергетики (ветровые и солнечные электростанции, а также ядерная энергетика) с общей мощностью более 46 ГВт.
- Популярность «зеленой энергетики» в мире продолжает расти из-за значительного снижения стоимости ее производства, причем ключевыми рынками являются Китай и США.
- В 2019 году в мире дополнительно установлено 203 ГВт солнечных и ветровых мощностей. В целом же в мире установленные мощности ветровых станций составляют 655,9 ГВт (+65,4 ГВт в 2019 году), а солнечных — 646,8 ГВт (+137,5 ГВт в 2019 году).
- Ключевыми преимуществами NextEra Energy остаются диверсифицированный бизнес, отличная деловая репутация и эффективный менеджмент.
- Электростанции NextEra Energy являются одними из самых современных и энергоэффективных в мире.
- NextEra Energy опубликовала финансовые результаты за четвертый квартал, которые оказались хуже ожиданий аналитиков. Несмотря на это, менеджмент подтвердил все прогнозы по финансовым показателям до 2022 года.
- NextEra Energy — лидер в секторе, генерирует стабильные денежные потоки и более 20 лет регулярно выплачивает дивиденды.
- Мы по-прежнему рекомендуем «Покупать» акции NextEra Energy с целевой ценой $240.
|
Основные сведения |
|||
| ISIN | US65339F1012 | ||
| Рыночная капитализация | $100,98 млрд | ||
| Enterprise Value (EV) | $141,87 млрд | ||
|
Финансовые показатели, млрд $ |
|||
| Показатель | 2018 | 2019 | 2020est |
| Выручка | 16,72 | 19,20 | 20,19 |
| EBITDA | 9,05 | 9,53 | 11,09 |
| Чистая прибыль | 3,67 | 4,06 | 4,46 |
| Прибыль на акцию, $ | 7,76 | 8,37 | 9,09 |
| Дивиденды, $ | 4,44 | 5 | 5,64 |
|
Финансовые коэффициенты, % |
|||
| Показатель | 2018 | 2019 | 2020est |
| Маржа EBITDA | 54,12% | 50,78% | 54,90% |
| Маржа чистой прибыли | 21,9% | 21,90% | 22,09% |
Краткое описание эмитента
NextEra Energy — один из крупнейших в мире производителей альтернативной электроэнергии (ветровые и солнечные электростанции, а также ядерная энергетика) с общей мощностью более 46 ГВт. Компания преобразует в электричество тепловую энергию Солнца, сжигания природного газа и нефти, ядерного распада, кинетическую энергию ветра и воды, реализуя ее в 27 штатах США и пяти провинциях Канады. Клиентами компании являются более 5,5 млн коммерческих и частных потребителей.
Кроме того, компания предоставляет услуги риск-менеджмента для своих клиентов в сфере расхода и потребления электроэнергии. NextEra Energy состоит из трех дочерних компаний: Florida Power & Light Company (FPL) занимается производством и продажей электроэнергии во Флориде, NextEra Energy Resources (NEER) занимается альтернативной энергетикой в США и Канаде, Gulf Power Company приобретена в первом квартале 2019 года (обслуживает более 470 тыс. клиентов в восьми штатах США). На текущий момент капитализация NextEra Energy составляет $100,98 млрд.
Факторы роста
NextEra Energy — лидирующая компания в секторе альтернативной энергетики. Ключевыми преимуществами продолжают выступать диверсифицированный бизнес, отличная деловая репутация и эффективный менеджмент. Кроме того, электростанции NextEra Energy являются одними из самых современных, экологически чистых и энергоэффективных в мире.
Динамика акций NextEra Energy и индекса S&P 500
Ранее мы отмечали, что Бюро переписи населения США прогнозирует дальнейший прирост населения в штате Флорида к 2030 году, с 19,3 млн до 28,7 млн. При этом растет количество разрешений на строительство новых домов, в связи с чем спрос на электроэнергию продолжит увеличиваться, что, в свою очередь, как минимум позволит NextEra Energy сохранять стабильные денежные потоки и направлять прибыль на выплату дивидендов. Также отметим, что, согласно последним данным, экономика штата Флориды остается одной из сильнейших в США.
NextEra Energy продолжает проявлять активность на рынке M&A, расширяя бизнес. Так, в первом квартале 2019 года NextEra Energy сообщила о закрытии сделки по приобретению энергетической компании Gulf Power Company, увеличив базу на 470 тыс. клиентов. В третьем квартале 2019 года завершено поглощение электросетевой компании Trans Bay Cable, что позволит NextEra Energy увеличить операционные мощности в Калифорнии. Закрыта и сделка по поглощению Meade Pipeline.
Не стоит забывать, что NextEra Energy более 20 лет регулярно повышает дивиденды (на текущий момент дивидендная доходность составляет 1,92%), а скорректированная прибыль на акцию демонстрирует стабильный рост из года в год уже более 10 лет. Так, среднегодовые темпы роста прибыли на акцию составляют 8,02%. На текущий момент ежеквартальные дивиденды — $1,25 на акцию.
Напомним, менеджмент NextEra Energy в очередной раз подтвердил, что ежегодные темпы роста дивидендов до 2020 года будут составлять 12–14%, а финансовые показатели будут расти до 2022 года на 6–8% ежегодно.
Мы считаем, что ситуация с распространение коронавируса по всему миру не сильно повлияет на финансовые результаты компании, так как спрос на ее продукцию не цикличен и является товаром первой необходимости.
Мы рекомендуем «Покупать» акции NextEra Energy с целевой ценой $240.