Профицит ликвидности в системе на трехлетнем минимуме. После привлечения банками у ЦБ 600 млрд руб. по операциям РЕПО на 28 дней показатель профицита ликвидности в банковском секторе держится ниже уровня в 900 млрд руб., что в последний раз наблюдалось лишь в октябре 2017 г. Ставки МБК при этом остаются на повышенных уровнях: MosPrime o/n – на максимуме с конца октября, а Ruonia – на уровне ключевой ставки ЦБ. Тем не менее, банки сохраняют внушительный запас ликвидности на корсчетах в ЦБ – 3,3 трлн руб. на утро понедельника. В частности, в пятницу остатки пополнились еще на 85 млрд руб. за счета притока средств по бюджетному каналу.
Отметим, что на рынке сохраняется высокий спрос на ликвидность от Федерального казначейства, и на текущей неделе ведомство вновь предложит внушительный объем средств как на аукционах РЕПО, так и на депозитных аукционах. В том числе в понедельник будет проведено два аукциона РЕПО (на 1 и 7 дней) с совокупным лимитом на 500 млрд руб.
На валютных площадках развивающихся рынков в понедельник наблюдается смешанная динамика. Темп роста объема ВВП Китая в 3-м кв. 2020 г. оказался ниже ожиданий участников рынка (4,9% и 5,2% соответственно), однако заметно лучше прогнозов продемонстрировали рост в сентябре промышленное производство и розничная торговля. Все вместе наложило смешанный отпечаток на настроения инвесторов на рынках EM. Кроме того, пока по-прежнему остается неясной ситуация с принятием нового экономического пакета стимулирующих мер в США.
Рубль к середине дня демонстрировал лишь незначительное изменение в паре с долларом, снижаясь при этом против евро из-за укрепления единой европейской валюты на международном рынке. На текущей неделе экспортеры начнут подготовку к основным налоговым платежам октября, что оставляет рубль шанс на укрепление. Однако положительная динамика российской валюты под влиянием налогового фактора станет возможной, только если геополитический фон будет сохраняться нейтральным, а инвесторы на зарубежных рынках не получат потрясений в виде новых локдаунов.
Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «Велес Капитал»