Аналитики ГК «ФИНАМ» актуализировали оценку акций компании MasterCard – оператора одной из крупнейших международных платежных систем, действующей в 210 странах и объединяющей более 22 тысяч финансовых организаций. На фоне значительного роста выручки, а также проведения успешных сделок слияния и поглощения по акциям компании подтверждена рекомендация «Покупать» со среднесрочным потенциалом роста 12,6%.
В первом квартале текущего года выручка компании поднялась на 30,9%, установив новый максимум на уровне $3,58 млрд. Увеличение было достигнуто за счет роста количества транзакций с использованием карт платежной системы на 17% — до 16,7 млрд. Кроме этого, сделки слияния и поглощения добавили 2,5% к темпам роста доходов.
По состоянию на конец марта в обращении находилось порядка 2,4 млрд карт под брендами MasterCard и Maestro. Скорректированная операционная прибыль повысилась на 27,7% — до $1.94 млрд, операционная рентабельность снизилась на 1,4%, до 54,2%. Прибыль на одну акцию выросла на 48,5%, до $1,50, оказавшись заметно выше прогнозов участников рынка.
По словам аналитиков ГК «ФИНАМ», учитывая постоянно растущую популярность безналичных платежей, перспективы MasterCard остаются оптимистичными. Объем мировых операций по кредитным и дебетовым картам еще в 2016 году впервые в истории превысил общую сумму наличных покупок, и тенденция опережающего роста безналичных платежей только растет.
Перспектива роста операций по картам наиболее вероятна в развивающихся странах, в частности, в Азиатско-Тихоокеанском регионе, в то время, как в развитых странах темпы роста будут слабее. Широкий охват MasterCard позволит компании и далее оставаться ключевым бенефициаром тренда роста доли банковских карт.
Положительно оцениваются и успешные сделки слияния и поглощения, а также стратегические альянсы MasterCard. Эти аспекты позволяют компании выходить на новые сегменты и укрепить свои позиции в рамках уже имеющихся.
В первом квартале 2018 года компания выкупила с рынка 7,9 млн собственных акций за $1,35 млрд. В апреле программа обратного выкупа акций была продолжена, было выкуплено еще 3,5 млн акций за $608 млн. Квартальный дивиденд составил $0,25 на одну акцию, что соответствует доходности на уровне 0,5%.
«Мы считаем, что успешные сделки слияния и поглощения, стратегические альянсы и партнерства, инвестиции в технологические улучшения, а также диверсифицированный портфель продуктов и перспективы выхода на новые географические рынки позволят MasterCard и дальше наращивать финансовые показатели и щедро вознаграждать своих акционеров. На основании этого мы увеличиваем целевую цену до $210», — говорит ведущий аналитик ГК «ФИНАМ» Игорь Додонов.