NVIDIA, крупнейший в мире разработчик графических ускорителей и процессоров, представил очень сильную отчетность за I квартал 2025 финансового года с окончанием 28 апреля. Выручка выросла в 3,6 раза г/г до рекордных $26 млрд и заметно превзошла консенсус-прогноз на уровне $24,6 млрд. Кроме того, выручка показала рост на 18% в поквартальном выражении. Драйвером роста остается сегмент решений для центров обработки данных, выручка которого подскочила в 5,3 раза г/г до $22,6 млрд, также обновив рекорд.
В компании отметили сохранение активного спроса на ее высокопроизводительные решения со стороны крупных провайдеров облачных сервисов, а также повышение интереса к ним со стороны интернет-компаний, правительственных структур, промышленных предприятий, компаний здравоохранения, биотехнологий и других отраслей. Продажи в сегменте игровых GPU в отчетном периоде повысились на 18,2% г/г до $2,6 млрд, в сегменте профессиональной визуализации − поднялись на 44,7% до $427 млн, в сегменте решений для автомобильной отрасли – на 11,1% до $329 млн.
На фоне скачка выручки и умеренного роста операционных расходов скорректированный показатель EBITDA NVIDIA в I финквартале взлетел в 5,4 раза г/г до $18,5 млрд, а скорректированная прибыль на акцию – в 5,6 раза до $6,12, с существенным запасом опередив среднюю оценку аналитиков Уолл-стрит на уровне $5,65.
Баланс NVIDIA остается прочным. Компания завершила I финквартал, имея на счетах $31,4 млрд денежных средств и инвестиций при общем долге $9,7 млрд. В отчетном периоде компания сгенерировала операционный денежный поток в объеме $15,3 млрд, направила $369 млн на капвложения и вернула акционерам $7,8 млрд за счет выкупа собственных акций ($7,7 млрд) и дивидендов ($98 млн).
NVIDIA: основные результаты за I квартал 2025 фингода (млн $)
1К25 | 1К24 | Изменение | |
Выручка, в т.ч. | 26 044 | 7 192 | 262,1% |
игровой сегмент | 2 647 | 2 240 | 18,2% |
сегмент датацентров | 22 563 | 4 284 | 426,7% |
проф. визуализация | 427 | 295 | 44,7% |
автомобильный сегмент | 329 | 296 | 11,1% |
Скорр. EBITDA | 18 469 | 3 436 | 437,5% |
Скорр. чистая прибыль | 15 238 | 2 713 | 461,7% |
Скорр. EPS, $ | 6,12 | 1,09 | 461,5% |
Операционный денежный поток | 15 345 | 2 911 | 427,1% |
Рентабельность по EBITDA | 70,9% | 47,8% | 23,1 п.п. |
Рентабельность по чистой прибыли | 58,5% | 37,7% | 20,8 п.п. |
Источник: данные компании
Между тем руководство NVIDIA также обнародовало весьма оптимистичный прогноз на II квартал 2025 фингода с окончанием в июле. В частности, выручка, как ожидается, составит $28 млрд плюс/минус 2%, что означает рост в 2,1 раза г/г по центральной точке диапазона. Это также более чем на 5% превышает консенсус-прогноз на уровне $26,6 млрд. В NVIDIA отметили, что спрос на ее ускорители вычислений по-прежнему значительно превышает предложение, хотя компания продолжает активно увеличивать объемы поставок. И такая ситуация скорее всего сохранится не только до конца 2024 г., но и в следующем году. При этом выход на рынок в IV квартале текущего года ускорителей поколения Blackwell должен придать новый импульс росту выручки.
Как заявил глава NVIDIA Дженсен Хуан, «следующая промышленная революция началась». По его словам, компании и государства активно сотрудничают с NVIDIA для перевода традиционных центров обработки данных стоимостью триллионы долларов на ускоренные вычисления и строят дата-центры нового типа, ИИ-фабрики, «для производства нового товара − искусственного интеллекта». ИИ будет способствовать росту производительности практически во всех отраслях и помогать компаниям стать более рентабельными и энергоэффективными, вместе с тем расширяя их возможности по генерированию выручки, отметил Хуан.
NVIDIA также сообщила о намерении провести сплит акций в соотношении 10 к 1, чтобы сделать их более доступными для инвесторов. Сплит будет проведен после закрытия рынка 7 июня. Компания также объявила о повышении размера квартального дивиденда на 150% до 10 центов на акцию (после сплита дивиденд составит 1 цент на акцию).
Инвесторы весьма позитивно восприняли отчетность NVIDIA, акции компании на премаркете растут почти на 7% и готовятся обновить исторический максимум. Мы подтверждаем целевую цену данных бумаг на уровне $911,4 и рейтинг «Держать» для них.
*Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.
Источник: Finam.ru