Китайский хай-тек показывает бурный рост

Invesco China Technology ETF

Рекомендация Покупать
Целевая цена $80
Текущая цена $71,52
Потенциал роста 11,9%
  • ETF — это биржевой инвестиционный фонд, отслеживающий динамику активов, входящих в его портфель, и с максимальной точностью повторяющий доходность соответствующего индекса.
  • Invesco China Technology ETF — индексный фонд с привязкой к высокотехнологичным отраслям Китая, основанный на индексе AlphaShares China Technology Index, который включает в себя акции наиболее крупных и перспективных компаний хай-тека Поднебесной и Гонконга.
  • Инструмент такого рода является простым и удобным для частного инвестора способом вложения в китайский хай-тек.
  • Особенный интерес данный инструмент представляет для инвесторов, не располагающих временем, возможностями и профессиональными навыками для поиска отдельных акций и самостоятельного формирования портфеля, но интересующихся актуальными вложениями в китайском высокотехнологичном секторе.
  • Инструмент оправдал наши инвестиционные ожидания и принес впечатляющую доходность — порядка 36% с начала года и 61% за последние 12 месяцев.
  • Доходность инструмента с привязкой к акциям китайского хай-тека значительно опережает аналогичные показатели американского рынка — индекс широкого рынка S&P 500 с начала года находится в минусе на 2,3%, а за последние 12 месяцев — в плюсе на 4,7%, тогда как NASDAQ Composite с начала года прибавил 15,8%, а за 12 месяцев — 26,0%.
  • В связи с достижением целевого уровня мы пересматриваем прогнозную цену по данному инструменту.
  • Мы сохраняем по Invesco China Technology ETF рекомендацию «Покупать».

Основные сведения

ISIN US18383Q1351
Рыночная капитализация $733,15 млн
Страна домицилирования США
Фондовая биржа NYSE Arca
Дата запуска 08.12.2009
Валюта USD
Заявленный уровень расходов 0,70%

Динамика ETF

42,8%
YTD 36,2%
12M 61,1%

Факторы роста

Наша первоначальная рекомендация основывалась на том, что китайская интернет-индустрия, гиганты которой входят в Invesco China Technology ETF, обладает несомненным потенциалом долгосрочного роста вне зависимости от внешних факторов, таких как политика администрации США. Это соображение остается в силе и на данный момент — из хай-тека Поднебесной по-прежнему не поступает явных тревожных сигналов, за исключением технического перегрева акций отдельных представителей сектора после затянувшегося динамичного роста.

Сравнение доходности Invesco China Technology ETF и индекса NASDAQ

Фонд Invesco China Technology ETF, отслеживающий динамику индекса AlphaShares China Technology Index, включает в себя высокотехнологичные компании, получающие выручку из Китая, Гонконга и Макао.

В структуре рассматриваемого ETF по сегментам высокотехнологичной отрасли доминируют интернет-сервисы и программное обеспечение — более половины фонда приходится на эту сферу.

Первую строчку в топ-10 активов фонда занимает китайская компания, которая стремится стать аналогом Amazon в сфере услуг: сервисы Meituan Dianpingпозволяют потребителям пользоваться услугами по заказу еды, бронированию отелей, покупке билетов в кино и многого другого. Акции Meituan Dianping демонстрируют взрывной рост — за последние 12 месяцев они подорожали более чем на 200%, и это поспособствовало укреплению Invesco China Technology ETF, в котором акции компании занимают 13,8%.

Вторую строчку в составе ETF (10,5%) занимают акции интернет-гиганта Tencent, осуществляющего деятельность в сфере онлайн- и мобильных игр, приложений и платформ, облачных сервисов и др. Отчетность Tencent за первый квартал превзошла прогнозы, несмотря на пандемию коронавируса: компания отчиталась о росте чистой прибыли на 6% г/г, до 28,90 млрд юаней ($ 4,07 млрд), при усредненных прогнозах на уровне 23,84 млрд юаней, а ее выручка возросла на 26% г/г, до 108,07 млрд юаней, на фоне повысившегося в условиях карантина спроса на видеоигры. Акции Tencent с начала года подорожали уже на 37,3% и имеют шансы продолжить восхождение — компания в этом году способна еще не раз удивить инвестиционное сообщество своими финансовыми результатами.

На третьей строчке по доле в рассматриваемом индексном фонде расположился гигант хай-тека Baidu, владеющий одноименной поисковой системой. Интернет-поисковик Baidu является четвертым по популярности в мире, а в самом Китае безраздельно доминирует с долей интернет-запросов порядка 76% от общего числа. Бумаги Baidu за последние 3 месяца подорожали почти на 30% и сохраняют потенциал укрепления.

Мы считаем, что фундаментальные перспективы хай-тека Поднебесной по-прежнему выглядят конструктивными, тем более что пандемия коронавируса усилила тенденции цифровой трансформации во многих сферах жизни и экономики, а это дало толчок к новому витку развития для китайских представителей хай-тека.

С учетом того что Китаю удалось относительно оперативно обуздать эпидемию и вернуть свой экономический локомотив на рельсы, у фондового рынка страны на данном этапе есть больше аргументов для укрепления, чем у стран Европы и США, и хай-тек способен оставаться на передовой восходящего тренда.

Технический анализ

С технической точки зрения на недельном графике Invesco China Technology ETF ранее в этом году был пробит вверх «симметричный треугольник», при этом, с учетом углубления стохастических линий в зону перекупленности, допускается кратковременная пауза в ралли, прежде чем укрепление сможет возобновиться на среднесрочную перспективу.

график Invesco China Technology ETF

Источник: Thomson Reuters

Учитывая все вышеизложенное, мы рекомендуем инвесторам данный ETF на покупку с расчетом на целевой уровень $ 80 в пределах года.

Источник