|
iShares US Medical Devices ETF |
|
|
Рекомендация |
Покупать |
|
Целевая цена: |
235 USD |
|
Текущая цена: |
210,56 USD |
|
Потенциал роста: |
11,6% |
Краткое описание инструмента
- ETF – это биржевой инвестиционный фонд, копирующий структуру лежащего в его основе индекса и с максимальной точностью повторяющий доходность этого индекса.
- iShares US Medical Devices ETF – индексный фонд, отслеживающий динамику индекса Dow Jones U.S. Select Medical Equipment Index, который, в свою очередь, состоит из акций компаний-производителей и дистрибьюторов медицинской техники и устройств.
- В состав индекса входят торгующиеся в США бумаги 55 компаний сектора здравоохранения, выпускающих те или иные устройства медицинского назначения, в том числе, поставщики высокотехнологичного хирургического оборудования.
- Особенный интерес данный инструмент представляет для инвесторов, не располагающих временем, возможностями и профессиональными навыками для поиска отдельных акций и самостоятельного формирования портфеля, но заинтересованных во вложениях в американский сектор здравоохранения.
- C июня прошлого года, момента начала покрытия, данный ETF принес солидную доходность в размере 28,5% и превзошел указанный нами целевой уровень.
- Мы рекомендуем вложения в iShares US Medical Devices ETF на ближайший год и ожидаем увидеть доходность в размере 11,6%.
Мы устанавливаем по iShares US Medical Devices ETF рекомендацию «Покупать».
|
Основные сведения |
|
|
ISIN |
US4642888105 |
|
Рыночная капитализация |
2,64 млрд USD |
|
Страна домицилирования |
США |
|
Фондовая биржа |
NYSE Arca |
|
Дата запуска |
01.05.2006 |
|
Валюта |
USD |
|
Заявленный уровень расходов |
0,43% |
|
Динамика ETF |
|
|
3М |
10,6% |
|
6М |
9,1% |
|
1Y |
27,0% |
Факторы роста
В первую десятку бумаг с наиболее высокими долями в рассматриваемом нами ETF входят ведущие американские поставщики медицинского оборудования, в том числе, высокотехнологичного, демонстрирующие положительную динамику выручки и прибыли и заточенные на продолжение роста в среднесрочной перспективе.
В частности, 8,6% в фонде занимают акции Medtronic, недавно представившей первую в своем роде «искусственную поджелудочную железу» и выпускающей уникальные стенты, выделяющие лекарственный препарат, для пациентов с коронарной недостаточностью. Отметим, что по итогам последнего отчетного квартала Medtronic зафиксировала рост как выручки, так и прибыли, с превышением прогнозов, и ее акции также находятся в числе наших инвестиционных рекомендаций.
Далее 8,2% в структуре ETF присвоено акциям Abbott Laboratories – поставщика лечебного питания и решений для лабораторной диагностики. В минувшем квартале компания зафиксировала рост выручки на 17% и уверенно опередила прогнозы своими финансовыми результатами.
В первую десятку активов фонда входят и бумаги Intuitive Surgical, поставщика знаменитых хирургических систем da Vinci с роботизированным компонентом, и Thermo Fisher – разработчика уникальных устройств микроскопии и микроанализа.
Инновации в технической стороне медицины продолжают двигать сектор вперед. Роботизация и миниатюризация медицинского, в т.ч., хирургического, оборудования оправданно заставляет инвесторов верить в светлое будущее данного сектора, и, хотя война таможенных пошлин отчасти заденет производителей медицинских устройств, ее влияние не будет носить катастрофического характера и, как мы полагаем, не нарушит восходящего тренда.
Мы полагаем, что помимо фактора научного прогресса, играющего важную роль для этого сектора, старение американского населения и рост потребности в высокотехнологичных операциях и процедурах неизбежно повлечет за собой подъем разработок и продаж компаний-поставщиков медицинских устройств.
Также мы обращаем внимание на удачность структурирования данного индексного фонда с позиции ценовой привлекательности компаний с наибольшими долями в нем. По нижеприведенной таблице видно, что компании с наибольшими весами в iShares US Medical Devices ETF (т.е. акции которых способны сильнее других повлиять на общую динамику фонда) являются недооцененными по отношению к самому сектору поставщиков медицинского оборудования, как показывает сравнение по основным мультипликаторам.
|
Компания |
EV/S |
EV/EBITDA |
P/E |
P/CF |
P/B |
P/S |
P/E Forward |
|
Medtronic PLC |
4.58 |
14.94 |
22.25 |
26.14 |
2.42 |
4.09 |
17.31 |
|
Abbott Laboratories |
4.47 |
20.37 |
49.90 |
19.08 |
3.74 |
3.87 |
21.11 |
|
Thermo Fisher Scientific Inc |
3.54 |
14.05 |
36.58 |
14.64 |
3.58 |
2.74 |
20.08 |
|
Becton Dickinson and Co |
5.91 |
23.06 |
70.49 |
24.71 |
3.11 |
4.50 |
20.00 |
|
Danaher Corp |
4.25 |
17.80 |
27.13 |
18.98 |
2.63 |
3.71 |
21.76 |
|
Baxter International Inc |
3.68 |
18.80 |
27.98 |
18.62 |
4.28 |
3.62 |
22.91 |
|
Peer Median |
4.25 |
18.80 |
36.58 |
18.98 |
3.58 |
3.71 |
21.11 |
|
Health Care Equipment & Supplies |
4.61 |
22.52 |
45.09 |
28.20 |
3.64 |
4.13 |
32.99 |
|
Потенциал роста/падения данной выборки компаний к сектору поставщиков медицинского оборудования |
8.5% |
19.7% |
23.3% |
48.6% |
1.5% |
11.2% |
56.3% |
Источник данных – Thomson Reuters
Технический анализ
С технической точки зрения на недельном графике iShares US Medical Devices ETF налицо уверенный восходящий тренд, который пока не подвергается сомнению.
Источник данных – Thomson Reuters
С учетом вышеизложенного, мы рекомендуем инвесторам iShares US Medical Devices ETF на покупку на горизонт до года с целью на уровне $235.