Инвестиции в американскую компанию, технологическая платформа которой призвана решить проблему медицинского обслуживания пожилого населения США.
Клиенты АО «ФИНАМ» и АО «Банк ФИНАМ» смогут приобрести акции эмитента после проведения публичного размещения – в первый день торгов на бирже. Необходимо иметь статус квалифицированного инвестора.
Название компании: Alignment Healthcare
Индустрия: Здравоохранение
Год основания: 2013
Штаб-квартира: Орандж, штат Калифорния (США)
Количество сотрудников компании: 775
Дата IPO: 24.03.2021
Дата начала торгов: 25.03.2021 г.
Биржа: NASDAQ
Тикер: ALHC
Цена размещения: $17-19
Привлекаемая сумма: $489,6 млн. Средства пойдут на общие корпоративные цели, включая продолжение инвестиций в рост бизнеса и укрепление баланса за счет возможного погашения долга.
Объем размещения: 27,2 млн обыкновенных акций с возможностью андеррайтеров исполнить 30-дневный опцион, который позволит купить дополнительные 4,08 млн акций.
Количество акций после размещения: 187,27 млн акций
Прогнозная рыночная капитализация: $3370,93 млн (при средней цене размещения $18)
Дивидендная политика: компания не рассматривает выплату дивидендов в ближайшем будущем.
Андеррайтеры: Morgan Stanley, J.P.Morgan, BofA Securities, Goldman Sachs, UBS Investment Bank, William Blair, Raymond James, Piper Sandler.
Проспект эмиссии
Официальный сайт компании https://www.alignmenthealthcare.com/
Описание и бизнес компании
Alignment Healthcare была основана в 2013 году с целью улучшать здравоохранение каждого пожилого человека. Команда компании состоит из высококвалифицированных руководителей, которые считают, что, объединив опытную команду, движимую миссией, и специально разработанные технологии, они нашли способ удовлетворить потребности пожилых людей. Конечная цель Alignment — стать самым надежным брендом в сфере здравоохранения для рассматриваемой группы людей в стране.
Компания предоставляет свои услуги с помощью планов Medicare Advantage, которые адаптированы к потребностям отдельных пожилых людей в Соединенных Штатах. Платформа Alignment была разработана в соответствии с шестью основными принципами, которые потребуются для успешного оказания медицинских услуг в 21 веке. Эта платформа позволяет:
- использовать данные, технологии и аналитику для поддержки всех аспектов модели;
- напрямую привлекать потребителей и разрабатывать продукты для удовлетворения их потребностей;
- проактивно управлять и координировать уход за наиболее уязвимыми клиентами;
- расширять возможности поставщиков услуг и использовать гибкие модели оказания помощи;
- разрабатывать и внедрять инновационные модели оплаты;
- развивать культуру инноваций.
Alignment выигрывает от долгосрочного тренда. Ожидается, что численность пожилых людей в США вырастет до 73,1 млн к 2030 году по сравнению с 56,1 млн в 2020 году и увеличится как процентная доля населения с 17% до 21% за этот же период. По мере роста целевой группы населения Alignment растут и его потребности.
Стоит отметить, что есть огромные возможности для дальнейшего расширения бизнеса и удовлетворения растущей потребности пожилых людей в улучшении подхода к здравоохранению. По данным Бюджетного управления Конгресса, чистые расходы на Medicare в 2019 году оценивались в $630 млрд и, как ожидается, вырастут до $1,3 трлн к 2029 году, что представляет собой совокупный годовой темп роста 8%. Более того, поскольку пожилые люди все чаще выбирают Medicare Advantage по сравнению с традиционными Medicare FFS, в связи с чем прогнозируется рост данного сегмента. Как ожидается к 2025 году этот рынок будет оцениваться в более чем $500 млрд.
Финансовое положение
Ключевые финансовые показатели представлены на отчетности ниже.
Источник: форма S-1/A Alignment Healthcare
Как можно заметить, несмотря на рост выручки по итогам 2020 года на 26,7% г/г до $955 млн, компания все еще остается убыточной. Показатель чистой прибыли по итогам 2020 года был отрицательным и составлял — $22,9 млн, при убытке по итогам 2019 года в размере $44,7 млн.
Как узнать, какие компании и когда выходят на IPO в Америке?
Риски
Есть ряд рисков, связанных с инвестициями в эту компанию. Среди основных:
— История чистых убытков и способность достигать или поддерживать прибыльность.
— Влияние пандемии COVID-19 на бизнес компании.
— Трудности с оценкой текущего бизнеса и будущих перспектив, учитывая ограниченную историю деятельности компании.
— Успех стратегии роста и способность достигать ожидаемых результатов.
— Способность привлекать новых участников.
— Высокая конкуренция в отрасли здравоохранения.
— Риски, связанные с безопасностью систем управления информацией и конфиденциальностью данных.
— Способность получать, поддерживать и обеспечивать защиту интеллектуальной собственности для технологий компании.
— Риски, связанные с работой в строго регулируемой отрасли.