Последние 12 месяцев коммунальный сектор был явным аутсайдером на фондовом рынке США, когда внимание инвесторов было приковано к стремительно растущим бумагам технологического сектора. Тем не менее есть основания полагать, что смягчение монетарной политики, а также возврат инвесторов в защитные истории сделает 2024 г. более позитивным для The Utilities Select Sector SPDR Fund. В долгосрочной перспективе росту ETF будет благоприятствовать развитие «зеленой» энергетики в США.
The Utilities Select Sector SPDR Fund — инвестиционный фонд открытого типа, который включает в себя ведущие американские коммунальные компании, занимающиеся поставками электроэнергии, газа, воды и пара.
В состав портфеля ETF входит 30 акций. В топ-5 входят компании NextEra Energy (13,5%), Southern (8,0%), Duke Energy (7,7%), Constellation Energy (6,1%) и American Electric Power Company (4,6%).
Драйвером роста в 2024 г. может стать начало цикла снижения ключевой ставки ФРС США. С одной стороны, снижение стоимости заимствований облегчит долговую нагрузку и позволит представителям фонда улучшить финансовые показатели. В то же время после снижения ключевой ставки и доходностей гособлигаций США можно ожидать возвращения консервативных инвесторов в дивидендные истории американского коммунального сектора.
Энергетический переход в США — основной долгосрочный фактор роста. Многие компании — представители фонда являются главными бенефициарами развития «зеленой» энергетики США. Лидер в этом направлении — NextEra Energy — планирует увеличить мощности возобновляемых источников энергии (ВИЭ) в портфеле на 33–42 ГВт уже к 2026 г. Duke Energy планирует выделить около четверти от своей инвестиционной программы ($ 73 млрд ) на развитие ВИЭ. Благоприятным фоном для этого выступает поддержка энергоперехода властями США, в том числе в рамках Inflation Reduction Act.
Главными рисками для коммунального сектора остаются монетарная политика ФРС и политическая ситуация в США. Если ФРС США сохранит приверженность политике higher-for-longer в области ключевых ставок, процентные расходы продолжат оказывать негативное влияние на результаты представителей ETF. Кроме того, аналитики опасаются возможного ослабления поддержки «зеленой» энергетики в случае победы Д. Трампа на президентских выборах в США. Наконец, эскалация торговых противоречий между США и КНР может негативно повлиять на реализацию ВИЭ-проектов из-за перебоев с поставками китайских комплектующих.
* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.
Источник: Finam.ru