Сегодня «НОВАТЭК» представил сокращенную отчётность за первое полугодие 2023 года. Выручка компании составила 643,0 млрд руб., EBITDA с учётом доли в СП — 415,8 млрд руб., а чистая прибыль акционеров — 155,6 млрд руб.
«НОВАТЭК» выплачивает промежуточные дивиденды исходя из скорректированной чистой прибыли, однако в сокращённой отчётности нет всех данных, необходимых для её расчета. По нашим оценкам, размер выплат может составить 30-35 руб. на акцию, что соответствует 2,0-2,3% доходности. Напомним, что по итогам первого полугодия прошлого года компания выплатила 45 руб. на акцию.
Снижение финансовых результатов и дивидендов в годовом выражении не стало сюрпризом для рынка. Ранее глава компании Леонид Михельсон уже анонсировал, что в текущем году прибыль компании снизится примерно на 30% г/г на фоне нормализации цен на газ относительно аномально высоких значений прошлого года. При этом в следующем году финансовые результаты могут снова перейти к росту на фоне ввода в эксплуатацию первой линии проекта «Арктик СПГ-2» и более слабого рубля.
На наш взгляд, для инвестиционного кейса «НОВАТЭКа» прогресс в реализации проектов в сфере СПГ важнее, чем текущие финансовые результаты, т.к. «НОВАТЭК» всегда был историей роста. Акции «НОВАТЭКа» практически достигли нашей целевой цены в 1503 руб. Однако на фоне недавнего ослабления рубля и анонса крупнотоннажного завода в Мурманской области мы планируем повысить нашу целевую цену по акциям компании до 1650-1700 руб.
Источник: Finam.ru