Наши надежды на то, что, несмотря на рост фискальной нагрузки, «ФосАгро» продолжит рисовать своим акциям сильную дивидендную историю, полностью оправдались. Совет директоров компании рекомендовал выплатить рекордные в истории компании дивиденды в размере 465 руб. на акцию за счет нераспределенной прибыли. Тем самым «ФосАгро» намного превзошла ожидания рынка, которые в основном находились в диапазоне от 150 до 300 руб., с учетом снижения цен на удобрения в 4 кв. 2022 г. и намерений правительства изъять часть прибыли через единоразовый сбор в бюджет.
Рекомендовано закрыть реестр на эти дивиденды 4 апреля 2023 г. Годовое собрание акционеров назначено на 24 марта 2023 г.
Информация о дивидендах подбросила котировки акций «ФосАгро» на 4,4% (по состоянию на 16:00 МСК). Дивидендная доходность к текущей цене составляет 6,6%. По сути, это квартальная выплата, если учесть, что компания уже заплатила дивиденды за 1 П 2022 г. и за 9 М 2022 г. Таким образом, акции «ФосАгро» уже с 2022 г. считать новой «дивидендной фишкой».
Одновременно компания раскрыла сильные операционные результаты и финансовую отчетность за 2022 г. Производство удобрений и другой продукции выросло за год на 4,6% до 11,1 млн т, в том числе фосфорсодержащих удобрений и кормовых фосфатов на 4,2% до 8,2 млн т. Продажи готовой продукции выросли г/г на 6,4% до 11,1 млн т., в том числе фосфорсодержащей – на 8,3% до 8,4 млн т. Географию продаж компания в этот раз не раскрыла. В предыдущем 2021 г. более 70% выручки «ФосАгро» приходилось на экспортные поставки.
Благодаря росту продаж и высоким средним ценам реализации, выручка «ФосАгро» выросла в 2022 г. на 35,4% до 569,5 млрд руб. Скорректированный показатель EBITDA увеличился на 39,0% до 266,9 млрд руб. Скорректированная чистая прибыль выросла г/г на 39,7% и составила 182,3 млрд руб. Величина чистого долга увеличилась на 17,4% до 180,3 млрд руб., а ее отношение к скорр.EBITDA составило комфортные 0,7х.
Мы сохраняем по акциям «ФосАгро» рейтинг «Покупать» с целевой ценой 8107 руб. и апсайдом к текущей цене около 15%.
Источник: Finam.ru