ГК «ФИНАМ» провела исследование инвестиционной привлекательности акций Citigroup. По оценкам аналитиков, банк создал необходимый запас прочности, что позволит ему эффективно обслуживать клиентов даже в условиях кризиса.Инвесторам рекомендуется покупать акции со среднесрочной целью $55, потенциал роста составляет 35,7%.
Citigroup– один из крупнейших в мире финансовых конгломератов, оказывающий полный спектр финансовых услуг физическим и юридическим лицам. Помимо этого, Citigroup является первичным дилером ценных бумаг казначейства США. Компания обслуживает порядка 200млн счетов физических и юридических лиц в 160 странах, ее капитализация составляет чуть более $85 млрд.
Вследствие распространения коронавируса первый квартал 2020 года оказался не самым удачным для компании. Чистая прибыль упала на 46% в годовом выражении, до $2,52 млрд, или $1,05 на акцию, тогда как прогнозировалось $1,07 на бумагу. Главным фактором падения стало значительное увеличение резервов на возможные потери по кредитам.
В то же время квартальная выручка увеличилась на 12% в годовом выражении, до $20,73 млрд, и превзошла консенсус-прогноз на уровне $19 млрд.»Драйвером роста выручки стало подразделение по работе с институциональными клиентами (ICG), чьи доходы подскочили на 25%, до $12,84 млрд, благодаря сильным показателям сегмента торговых операций с активами с фиксированной доходностью и акциями», — отмечают аналитики ГК «ФИНАМ».
По оценкам аналитиков, Citigroup имеет большой запас прочности, у компании достаточно ресурсов, чтобы продолжать обслуживать клиентов в текущих кризисных условиях, не ставя под угрозу свою безопасность и устойчивость: «Объем активов Citigroup на конец 1квартала составил $2,22 трлн (на 14% больше относительно предыдущего квартала), общий объем резервов на покрытие возможных убытков по кредитам составил $20,8 млрд, или 2,91% от всех выданных займов (против $12,3 млрд, или 1,82%, в 1квартале 2019 г.). Коэффициент достаточности капитала 1-го уровня (Tier 1 Capital ratio) остался на довольно высоком уровне — 11,2%, хотя и снизился с 11,9% в четвертом квартале 2019 года».
Аналитики позитивно оценивают высокий уровень цифровизации компании. В настоящее время 80% персонала Citigroup работают удаленно, при этом сделанные банком в последние годы значительные инвестиции в IT-инфраструктуру позволяют работникам исполнять свои функции с наименьшим снижением эффективности. Обслуживание клиентов также происходит по цифровым каналам.
Акции Citigroup торгуются с существенным дисконтом по финансовым мультипликаторам по сравнению с аналогами и неплохо выглядят с точки зрения технического анализа. Согласно аналитической записке, в отчетном периоде Citigroup выплатил акционерам $ 4 млрд.
По мнению аналитиков ГК «ФИНАМ», у Citigroup есть все шансы пройти текущей кризис с допустимыми потерями и показать быстрое восстановление после того, как ситуация нормализуется. Инвесторам рекомендуется покупать акции со среднесрочной целью $55.